交银成长混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
交银成长混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.02%，四季平均换手约48.73%。四季度新进Top10：ST联络、万东医疗、云南能投、国光电器、奔图科技。2015 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.0200% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 计算机 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 15.42%，计算机 由 9.1% 至 8.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 10.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST联络、中化国际、南方航空、奔图科技，退出 世联行、中国平安、小天鹅A、联络互动。Q3 再平衡：新进 云南盐化、春秋航空、联络互动、艾派克，退出 ST联络、东方财富、奔图科技、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST联络、万东医疗、云南能投、国光电器，退出 云南盐化、百润股份、联络互动、艾派克，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、建筑装饰、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+1.97pp)、公用事业(+4.28pp)、基础化工(+15.42pp)；净降配 房地产(-9.16pp)、建筑装饰(-6.16pp)、非银金融(-11.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 0.0% | 10.09% | 8.96% | 15.42% | +15.42 |
| 计算机 | 9.1% | 12.66% | 8.49% | 8.79% | -0.31 |
| 医药生物 | 4.2% | 5.95% | 3.62% | 6.17% | +1.97 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.7% | 5.25% | 4.79% | +4.79 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.29% | +4.29 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 4.28% | +4.28 |
| 商贸零售 | 4.33% | 3.14% | 4.12% | 3.18% | -1.15 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.82% | 2.19% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 9.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.16 |
| 建筑装饰 | 6.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.16 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.37% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 11.34% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | -11.34 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST联络、中化国际、南方航空、奔图科技、江山股份、百润股份、通策医疗；退出：世联行、中国平安、小天鹅A、联络互动、艾派克、金螳螂、阳光城
2015-09-30 新进：云南盐化、春秋航空、联络互动、艾派克、贵人鸟；退出：ST联络、东方财富、奔图科技、恒生电子、泰格医药
2015-12-31 新进：ST联络、万东医疗、云南能投、国光电器、奔图科技；退出：云南盐化、百润股份、联络互动、艾派克、贵人鸟
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 百润股份 | 2.82 | -69.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 南方航空 | 4.7 | -48.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 江山股份 | 5.62 | -36.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中化国际 | 4.47 | -41.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.7 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 小天鹅A | 3.26 | 26.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 阳光城 | 3.73 | 3.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金螳螂 | 6.16 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 世联行 | 5.43 | -44.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.84 | 4.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 云南盐化 | 3.6 | 36.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 2.34 | -45.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 贵人鸟 | 2.37 | 43.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.63 | -42.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 3.25 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.67 | -61.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国光电器 | 4.29 | -29.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 万东医疗 | 2.28 | -32.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 百润股份 | 2.19 | 6.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 贵人鸟 | 2.37 | 43.33 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。