长信利发债券

长信利发债券 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长信利发债券 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.03%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.63%)。最近一季新进Top10：中国神华、华测检测、怡合达、新宙邦、桐昆股份。2026 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 宁德时代、恩捷股份、新洋丰、水星家纺，退出 中国人寿、华鲁恒升、合合信息、奥瑞金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、华测检测、怡合达、新宙邦，退出 恩捷股份、新洋丰、水星家纺、法拉电子，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：宁德时代、恩捷股份、新洋丰、水星家纺、法拉电子、泰格医药、燕京啤酒、药明康德、贵州茅台；退出：中国人寿、华鲁恒升、合合信息、奥瑞金、安集科技、富特科技、巴比食品、江河集团、电连技术

2026-06-30 新进：中国神华、华测检测、怡合达、新宙邦、桐昆股份、比音勒芬、通富微电；退出：恩捷股份、新洋丰、水星家纺、法拉电子、泰格医药、燕京啤酒、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。