诺德成长优势混合

诺德成长优势混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

诺德成长优势混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.02%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.37%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.37%）。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中天科技、中百集团、农业银行。2010 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 非银金融 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 6.03%，非银金融 由 2.98% 至 4.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 6.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、东阿阿胶、中国宝安、中国平安，退出 万科A、中信证券、中兴通讯、新兴铸管。Q3 再平衡：新进 乐山电力、亨通光电、天山股份、工商银行，退出 ST易购、东阿阿胶、中国宝安、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中天科技、中百集团，退出 乐山电力、五粮液、亨通光电、哈药股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、房地产、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+4.25pp)、建筑材料(+6.03pp)；净降配 钢铁(-1.84pp)、房地产(-4.61pp)、食品饮料(-3.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST易购、东阿阿胶、中国宝安、中国平安、中国银行、华夏银行、哈药股份、山东药玻、武商集团；退出：万科A、中信证券、中兴通讯、新兴铸管、格力电器、民生银行、深发展A、苏宁电器、西山煤电

2010-09-30 新进：乐山电力、亨通光电、天山股份、工商银行、康美药业、海螺水泥、顺鑫农业、齐翔腾达；退出：ST易购、东阿阿胶、中国宝安、中国平安、中国银行、华夏银行、山东药玻、武商集团

2010-12-31 新进：中国太保、中国平安、中天科技、中百集团、农业银行、北京银行、益佰制药、禾盛新材；退出：乐山电力、五粮液、亨通光电、哈药股份、工商银行、康美药业、顺鑫农业、齐翔腾达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。