诺德增强收益债券
(573003)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
诺德增强收益债券 近一年重仓选股评论
诺德增强收益债券 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德增强收益债券 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.49%，四季平均换手约83.07%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：三七互娱、中国化学、动力新科、恺英网络、晋控煤业。2026 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.4900% |
| 平均换手 | 83.0700% |
| 持股集中度 | 0.0038 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -2.28% |
| 年化波动率 | 5.54% |
| 最大回撤 | -8.94% |
| 夏普比率 | -0.97 |
| 索提诺比率 | -1.30 |
| 同类排名 | 前 99%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 2.5 | 偏弱 |
| 波动 | 90.9 | 较大 |
| 风险 | 5.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、分众传媒、滨江集团、迈普医学，退出 中国稀土、北方稀土、国机通用、国电电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、中国化学、动力新科、恺英网络，退出 共达电声、分众传媒、峨眉山A、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 传媒(+3.33pp)、煤炭(+2.01pp)、公用事业(+3.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 4.92% | 4.5% | 3.64% | +3.64 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | 3.33% | +3.33 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.01% | +2.01 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 1.03% | +1.03 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.96% | +0.96 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.94% | +0.94 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.89% | 2.42% | 0.92% | +0.92 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.18% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.17% | 0.17% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.45% | 3.54% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：丽珠集团、分众传媒、滨江集团、迈普医学；退出：中国稀土、北方稀土、国机通用、国电电力、国科军工
2026-06-30 新进：三七互娱、中国化学、动力新科、恺英网络、晋控煤业、迎驾贡酒、陕西煤业；退出：共达电声、分众传媒、峨眉山A、滨江集团、迈普医学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国稀土 | 3.07 | 3.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 峨眉山A | 0.17 | -3.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 共达电声 | 1.45 | 40.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 欧圣电气 | 0.89 | -25.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北方稀土 | 2.44 | 3.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国机通用 | 1.94 | -6.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国电电力 | 1.0 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杭州热电 | 3.92 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国科军工 | 1.23 | 7.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 丽珠集团 | 1.15 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 分众传媒 | 1.9 | -26.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 滨江集团 | 1.18 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 迈普医学 | 1.6 | -12.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国稀土 | 3.07 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 北方稀土 | 2.44 | 3.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国机通用 | 1.94 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国电电力 | 1.0 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国科军工 | 1.23 | 7.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恺英网络 | 1.04 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 2.29 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 动力新科 | 0.96 | -10.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 0.99 | -5.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国化学 | 0.94 | 3.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.02 | 19.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 迎驾贡酒 | 1.06 | 24.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 峨眉山A | 0.17 | -29.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 1.9 | -26.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 滨江集团 | 1.18 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 共达电声 | 3.54 | 154.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迈普医学 | 1.6 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。