信澳信用债债券C

信澳信用债债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳信用债债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.86%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.23%)。最近一季新进Top10：东芯股份、亚钾国际、光力科技、利安隆、华光新材。2026 年调仓：新进 30 笔（9 盈 / 21 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 久立特材、亨通光电、北京人力、宇通客车，退出 三美股份、上峰材料、中微公司、华峰测控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东芯股份、亚钾国际、光力科技、利安隆，退出 久立特材、亨通光电、北京人力、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+1.59pp)、基础化工(+2.85pp)、电子(+1.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：久立特材、亨通光电、北京人力、宇通客车、扬杰科技、明阳智能、欣旺达、正泰电器、毕得医药、赞宇科技；退出：三美股份、上峰材料、中微公司、华峰测控、华荣股份、尚太科技、易德龙、格林美、湖南黄金、盐湖股份

2026-06-30 新进：东芯股份、亚钾国际、光力科技、利安隆、华光新材、华谊集团、湖北宜化、立昂微、紫金矿业、铜陵有色；退出：久立特材、亨通光电、北京人力、宇通客车、扬杰科技、明阳智能、欣旺达、正泰电器、毕得医药、赞宇科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/21；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。