西部利得行业主题优选混合C

西部利得行业主题优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得行业主题优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.69%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：资源/有色(29.09%)。最近一季新进Top10：中国东航、华夏航空、南方航空、浙江龙盛、牧原股份。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 交通运输 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 29.09%，交通运输 由 0% 至 21.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 42.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华夏航空、华电新能、天山铝业、山东黄金，退出 万华化学、中国平安、伊利股份、保利发展。Q3 再平衡：新进 中金黄金、亿纬锂能、招金黄金、温氏股份，退出 华夏航空、华电新能、天山铝业、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、华夏航空、南方航空、浙江龙盛，退出 亿纬锂能、山金国际、招金黄金、湖南黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 有色金属(+29.09pp)、农林牧渔(+11.61pp)、基础化工(+3.96pp)；净降配 汽车(-1.63pp)、食品饮料(-5.42pp)、非银金融(-2.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→26.66%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+29.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 29.09pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华夏航空、华电新能、天山铝业、山东黄金、山金国际、牧原股份、盛达资源、立讯精密、紫金矿业、赤峰黄金；退出：万华化学、中国平安、伊利股份、保利发展、恒瑞医药、招商银行、海螺水泥、福耀玻璃、药明康德、贵州茅台

2026-03-31 新进：中金黄金、亿纬锂能、招金黄金、温氏股份、湖南黄金、立华股份；退出：华夏航空、华电新能、天山铝业、牧原股份、立讯精密、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国东航、华夏航空、南方航空、浙江龙盛、牧原股份、紫金矿业；退出：亿纬锂能、山金国际、招金黄金、湖南黄金、盛达资源、立华股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。