方正富邦红利精选混合A

方正富邦红利精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦红利精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.63%，四季平均换手约70.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国石油、北京银行、华夏银行、南京银行、厦门银行。2025 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 建筑装饰 两条主线展开：银行 持仓占比由 12.68% 调整至 22.28%，建筑装饰 由 0% 至 5.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 山西汾酒，退出 海康威视。Q3 再平衡：新进 交通银行、冀中能源、南钢股份、大秦铁路，退出 伊利股份、分众传媒、宁波银行、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 3.49% 升至 22.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石油、北京银行、华夏银行、南京银行，退出 交通银行、冀中能源、南钢股份、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、计算机 等方向；净加仓 石油石化(+2.83pp)、银行(+9.6pp)、建筑装饰(+5.8pp)；净降配 食品饮料(-14.91pp)、家用电器(-9.11pp)、计算机(-6.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-9.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：山西汾酒；退出：海康威视

2025-09-30 新进：交通银行、冀中能源、南钢股份、大秦铁路、山西焦煤、工商银行、江苏金租、海澜之家、鄂尔多斯；退出：伊利股份、分众传媒、宁波银行、山西汾酒、招商银行、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：中国石油、北京银行、华夏银行、南京银行、厦门银行、安徽建工、民生银行、江苏银行、沪农商行、隧道股份；退出：交通银行、冀中能源、南钢股份、大秦铁路、山西焦煤、工商银行、恒瑞医药、江苏金租、海澜之家、鄂尔多斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。