东方红启程三年持有期混合型证券投资基金
(910009)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
东方红启程三年持有期混合型证券投资基金 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红启程三年持有期混合型证券投资基金 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.72%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：昱能科技、正帆科技、法拉电子。2022 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.7200% |
| 平均换手 | 59.8300% |
| 持股集中度 | 0.0364 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 18.05%，电力设备 由 0% 至 13.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、五粮液、奔图科技，退出 智飞生物、海大集团、纳思达。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、伯特利、德业股份、德赛西威，退出 ST绝味、五粮液、华鲁恒升、奔图科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 昱能科技、正帆科技、法拉电子，退出 德业股份、德赛西威、瑞可达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+18.05pp)、电力设备(+13.13pp)、美容护理(+5.2pp)；净降配 医药生物(-4.74pp)、有色金属(-9.99pp)、食品饮料(-18.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-9.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 9.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 9.99% | 5.59% | 0.0% | 0.0% | -9.99 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 15.43% | 18.05% | +18.05 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 14.12% | 13.13% | +13.13 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 12.56% | 12.07% | +12.07 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 3.98% | 5.2% | +5.20 |
| 机械设备 | 10.15% | 12.2% | 0.0% | 4.55% | -5.60 |
| 医药生物 | 4.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.74 |
| 有色金属 | 9.99% | 5.59% | 0.0% | 0.0% | -9.99 |
| 食品饮料 | 18.79% | 29.9% | 0.0% | 0.0% | -18.79 |
| 农林牧渔 | 5.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.50 |
| 计算机 | 7.25% | 8.1% | 7.24% | 0.0% | -7.25 |
| 基础化工 | 6.41% | 5.93% | 0.0% | 0.0% | -6.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 9.99% | 5.59% | 0% | 0% | -9.99 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：ST绝味、五粮液、奔图科技；退出：智飞生物、海大集团、纳思达
2022-09-30 新进：东方电缆、伯特利、德业股份、德赛西威、拓普集团、派能科技、澜起科技、爱美客、瑞可达、长川科技；退出：ST绝味、五粮液、华鲁恒升、奔图科技、恒立液压、泸州老窖、洋河股份、紫金矿业、绿的谐波、贵州茅台
2022-12-31 新进：昱能科技、正帆科技、法拉电子；退出：德业股份、德赛西威、瑞可达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.28 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | ST绝味 | 4.26 | -13.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海大集团 | 5.5 | 9.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.74 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 7.24 | -23.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长川科技 | 3.96 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱美客 | 3.98 | 15.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 7.31 | -20.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 伯特利 | 5.25 | -7.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 7.2 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 3.6 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 7.61 | 19.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 派能科技 | 3.32 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 瑞可达 | 3.86 | -17.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.94 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.28 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 奔图科技 | 8.1 | -14.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 6.21 | -13.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 5.93 | -0.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 9.21 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恒立液压 | 7.01 | -26.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 5.59 | -15.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | ST绝味 | 4.26 | -13.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 绿的谐波 | 5.19 | 18.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 4.42 | -8.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 昱能科技 | 3.31 | -41.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 正帆科技 | 4.55 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 7.24 | -23.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德业股份 | 3.6 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 瑞可达 | 3.86 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。