国泰君安君得惠二号

国泰君安君得惠二号 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安君得惠二号 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.94%，四季平均换手约77.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.88%)、半导体设备/材料(0.82%)、AI算力/光模块(0.75%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.57%）。最近一季新进Top10：三环集团、中芯国际、北京君正、寒武纪、药明康德。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国银行、交通银行、工商银行、美的集团，退出 中芯国际、伊利股份、紫金矿业、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中芯国际、北京君正、寒武纪，退出 中国平安、中国银行、交通银行、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.27pp)、通信(+2.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.7pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国银行、交通银行、工商银行、美的集团；退出：中芯国际、伊利股份、紫金矿业、药明康德

2026-06-30 新进：三环集团、中芯国际、北京君正、寒武纪、药明康德、香农芯创；退出：中国平安、中国银行、交通银行、美的集团、贵州茅台、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。