摩根双息平衡混合H

摩根双息平衡混合H 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双息平衡混合H 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.98%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.92%)。四季度新进Top10：上汽集团、康得退、格力电器、索菲亚、美的集团。2016 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 15.98%，家用电器 由 0% 至 5.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 太极实业、祥源文旅、科恒股份、蔚蓝锂芯，退出 万家文化、中体产业、华业资本、天齐锂业。Q3 再平衡：新进 华业资本、嘉事堂、均胜电子、当升科技，退出 太极实业、皇氏集团、祥源文旅、苏宁环球，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.69% 升至 15.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、康得退、格力电器、索菲亚，退出 华业资本、嘉事堂、均胜电子、当升科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、纺织服饰、食品饮料 等方向；净加仓 家用电器(+5.75pp)、基础化工(+2.01pp)、汽车(+3.06pp)；净降配 社会服务(-4.64pp)、纺织服饰(-2.45pp)、食品饮料(-2.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.92%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：太极实业、祥源文旅、科恒股份、蔚蓝锂芯、赣锋锂业、金信诺、钢研高纳、雏鹰退；退出：万家文化、中体产业、华业资本、天齐锂业、潮宏基、花园生物、闰土股份、雏鹰农牧

2016-09-30 新进：华业资本、嘉事堂、均胜电子、当升科技、欧菲光、石大胜华、立讯精密、葛洲坝、金风科技；退出：太极实业、皇氏集团、祥源文旅、苏宁环球、蔚蓝锂芯、赣锋锂业、金信诺、钢研高纳、雏鹰退

2016-12-31 新进：上汽集团、康得退、格力电器、索菲亚、美的集团、胜利精密、退市华业、长江电力、长盈精密；退出：华业资本、嘉事堂、均胜电子、当升科技、石大胜华、科恒股份、立讯精密、葛洲坝、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。