交银成长混合H

交银成长混合H 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银成长混合H 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.81%，四季平均换手约55.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.84%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.84%）。最近一季新进Top10：特锐德、迈为股份。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 39.4%，电力设备 由 0% 至 7.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 复旦微电、宇瞳光学、联创光电、蓝特光学，退出 健友股份、华电国际、华能国际、大唐发电。Q3 电子行业持仓占比从 12.43% 升至 35.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科飞测、信维通信、北方华创、税友股份，退出 中航沈飞、国睿科技、柏楚电子、洪都航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 特锐德、迈为股份，退出 宇瞳光学、税友股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 电子(+39.4pp)、电力设备(+7.71pp)；净降配 计算机(-1.65pp)、公用事业(-20.55pp)、国防军工(-40.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.55%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.84pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：复旦微电、宇瞳光学、联创光电、蓝特光学；退出：健友股份、华电国际、华能国际、大唐发电

2025-12-31 新进：中科飞测、信维通信、北方华创、税友股份、蓝思科技、金山办公；退出：中航沈飞、国睿科技、柏楚电子、洪都航空、睿创微纳、航发动力

2026-03-31 新进：特锐德、迈为股份；退出：宇瞳光学、税友股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。