交银成长混合H

一、投资风格总览

在 徐森洲（960016）担任 交银成长混合H 基金经理期间（2025-09-27 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 53.98%，HHI 均值约 0.0332，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 54.15%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 93.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 61.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.28%；采矿业 6.58%。
• 2026-03-31：制造业 75.06%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.28%；房地产业 2.49%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 联创光电（600363）占净值 7.76%，较上季 加仓。
• 复旦微电（688385）占净值 6.66%，较上季 加仓。
• 蓝特光学（688127）占净值 6.07%，较上季 —。
• 金山办公（688111）占净值 6.01%，较上季 减仓。
• 北方华创（002371）占净值 5.84%，较上季 —。
• 蓝思科技（300433）占净值 5.11%，较上季 —。
• 信维通信（300136）占净值 4.81%，较上季 减仓。
• 迈为股份（300751）占净值 4.55%，较上季 新进。
• 特锐德（300001）占净值 3.16%，较上季 —。
• 中科飞测（688361）占净值 3.15%，较上季 —。
上述十只占净值合计 53.12%，HHI 为 0.0302。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：6、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 联创光电（600363）加仓，占净值 7.76%（2026-03-31）。
• 复旦微电（688385）加仓，占净值 6.66%（2026-03-31）。
• 金山办公（688111）减仓，占净值 6.01%（2026-03-31）。
• 信维通信（300136）减仓，占净值 4.81%（2026-03-31）。
• 迈为股份（300751）新进，占净值 4.55%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0332，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-27 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 15.53%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。