以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 2 段任期。
分任期深度解读
中航智选领航混合发起A（2025-06-23 ~ 至今）
标签：集中持股、高换手、偏大盘
一、投资风格总览
在 郑常斌（024388）担任 中航智选领航混合发起A 基金经理期间（2025-06-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 42.2425%，持股集中度 均值约 0.0299，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.8667%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 82.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 33.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.84%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 58.77%。
• 2026-03-31：制造业 51.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.07%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（33.32%） 变为 制造业（51.44%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 经纬恒润（688326）占净值 9.83%，较上季 加仓。
• 德赛西威（002920）占净值 8.08%，较上季 加仓。
• 中邮科技（688648）占净值 6.53%，较上季 加仓。
• 世运电路（603920）占净值 6.39%，较上季 减仓。
• 新泉股份（603179）占净值 6.34%，较上季 加仓。
• 伯特利（603596）占净值 5.4%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 42.57%，持股集中度 为 0.0315。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、63.6%、40.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 经纬恒润（688326）加仓，占净值 9.83%（2026-03-31）。
• 德赛西威（002920）加仓，占净值 8.08%（2026-03-31）。
• 中邮科技（688648）加仓，占净值 6.53%（2026-03-31）。
• 世运电路（603920）减仓，占净值 6.39%（2026-03-31）。
• 新泉股份（603179）加仓，占净值 6.34%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0299，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -21.32%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
中航智选领航混合发起C（2025-06-23 ~ 至今）
标签：集中持股、高换手、偏大盘
一、投资风格总览
在 郑常斌（024389）担任 中航智选领航混合发起C 基金经理期间（2025-06-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 42.2425%，持股集中度 均值约 0.0299，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.8667%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 82.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 33.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.84%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 58.77%。
• 2026-03-31：制造业 51.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.07%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（33.32%） 变为 制造业（51.44%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 经纬恒润（688326）占净值 9.83%，较上季 加仓。
• 德赛西威（002920）占净值 8.08%，较上季 加仓。
• 中邮科技（688648）占净值 6.53%，较上季 加仓。
• 世运电路（603920）占净值 6.39%，较上季 减仓。
• 新泉股份（603179）占净值 6.34%，较上季 加仓。
• 伯特利（603596）占净值 5.4%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 42.57%，持股集中度 为 0.0315。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、63.6%、40.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 经纬恒润（688326）加仓，占净值 9.83%（2026-03-31）。
• 德赛西威（002920）加仓，占净值 8.08%（2026-03-31）。
• 中邮科技（688648）加仓，占净值 6.53%（2026-03-31）。
• 世运电路（603920）减仓，占净值 6.39%（2026-03-31）。
• 新泉股份（603179）加仓，占净值 6.34%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0299，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -21.83%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中航智选领航混合发起A个基经理页 | 混合型 | 2025-06-23 | 至今 | -10.63% | — | — | — |
| 中航智选领航混合发起C个基经理页 | 混合型 | 2025-06-23 | 至今 | -11.05% | — | — | — |
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 暂无数据 | |||||||
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。