李传真招商证券资产
最早任职 2023-06-12 · 历史任期 3 段
李传真先生:中国国籍,香港科技大学投资管理学硕士,中国人民大学会计学学士,CFA,FRM,AQF,现任招商资管投资岗,曾任招商资管制造业研究员,负责中游制造行业的研究,历任安信证券资产管理部权益研究员,投资经理助理。2023年6月12日任招商资管核心优势混合型集合资产管理计划基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 3 段任期。
分任期深度解读
招商资管核心优势混合型证券投资基金（2023-06-12 ~ 2025-11-20）
标签：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位
一、投资风格总览
在 李传真（880006）担任 招商资管核心优势混合型证券投资基金 基金经理期间（2023-06-12 至 2025-11-20），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 28.8762%，持股集中度 均值约 0.0092，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.7857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-06-30：制造业 87.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.12%。
• 2024-09-30：制造业 55.68%；金融业 17.11%；采矿业 6.07%。
• 2024-12-31：制造业 69.0%；金融业 10.01%；采矿业 3.95%。
• 2025-03-31：制造业 65.5%；金融业 6.52%；采矿业 6.02%。
• 2025-06-30：制造业 63.53%；金融业 16.3%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.89%。
• 2025-09-30：制造业 68.22%；金融业 12.59%；采矿业 5.12%。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-09-30，前十大重仓如下：
• 科达利（002850）占净值 3.33%，较上季 仓位不变。
• 天孚通信（300394）占净值 3.16%，较上季 减仓。
• 应流股份（603308）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 2.69%，较上季 仓位不变。
• 京仪装备（688652）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 中兴通讯（000063）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 2.18%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 2.07%，较上季 减仓。
• 盐湖股份（000792）占净值 1.97%，较上季 仓位不变。
• 东睦股份（600114）占净值 1.96%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 25.18%，持股集中度 为 0.0066。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%、82.4%、94.7%、82.4%、66.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、7、9、7、5、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 3.16%（2025-09-30）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 2.07%（2025-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0092，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-06-12 至 2025-11-20（净值截止），该段任期回报约 13.85%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商资管核心优势混合A（2023-06-12 ~ 2025-11-20）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 李传真（970184）担任 招商资管核心优势混合A 基金经理期间（2023-06-12 至 2025-11-20），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 28.8762%，持股集中度 均值约 0.0092，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.7857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-06-30：制造业 87.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.12%。
• 2024-09-30：行业明细缺失。
• 2024-12-31：制造业 69.0%；金融业 10.01%；采矿业 3.95%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 63.53%；金融业 16.3%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.89%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-09-30，前十大重仓如下：
• 科达利（002850）占净值 3.33%，较上季 仓位不变。
• 天孚通信（300394）占净值 3.16%，较上季 减仓。
• 应流股份（603308）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 2.69%，较上季 仓位不变。
• 京仪装备（688652）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 中兴通讯（000063）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 2.18%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 2.07%，较上季 减仓。
• 盐湖股份（000792）占净值 1.97%，较上季 仓位不变。
• 东睦股份（600114）占净值 1.96%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 25.18%，持股集中度 为 0.0066。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%、82.4%、94.7%、82.4%、66.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、7、9、7、5、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 3.16%（2025-09-30）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 2.07%（2025-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0092，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-06-12 至 2025-11-20（净值截止），该段任期回报约 10.01%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商资管核心优势混合C（2023-06-12 ~ 2025-11-20）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 李传真（970185）担任 招商资管核心优势混合C 基金经理期间（2023-06-12 至 2025-11-20），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 28.8762%，持股集中度 均值约 0.0092，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.7857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-06-30：制造业 87.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.12%。
• 2024-09-30：行业明细缺失。
• 2024-12-31：制造业 69.0%；金融业 10.01%；采矿业 3.95%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 63.53%；金融业 16.3%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.89%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-09-30，前十大重仓如下：
• 科达利（002850）占净值 3.33%，较上季 仓位不变。
• 天孚通信（300394）占净值 3.16%，较上季 减仓。
• 应流股份（603308）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 2.69%，较上季 仓位不变。
• 京仪装备（688652）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 中兴通讯（000063）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 2.18%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 2.07%，较上季 减仓。
• 盐湖股份（000792）占净值 1.97%，较上季 仓位不变。
• 东睦股份（600114）占净值 1.96%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 25.18%，持股集中度 为 0.0066。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%、82.4%、94.7%、82.4%、66.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、7、9、7、5、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 3.16%（2025-09-30）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 2.07%（2025-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0092，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-06-12 至 2025-11-20（净值截止），该段任期回报约 8.93%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 暂无数据 | |||||||
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 招商资管中证全指自由现金流指数发起A个基经理页不计入综合星级 | 股票型 | 2025-09-12 | 2025-11-20 | — | — | — | — |
| 招商资管中证全指自由现金流指数发起C个基经理页不计入综合星级 | 股票型 | 2025-09-12 | 2025-11-20 | — | — | — | — |
| 招商资管核心优势混合型证券投资基金个基经理页 | 混合型 | 2023-06-12 | 2025-11-20 | 13.85% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.3% 同类 | 盈利 34·弱 波动 58·大 风险 11·高 |
| 招商资管核心优势混合A个基经理页 | 混合型 | 2023-06-12 | 2025-11-20 | 10.01% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.2% 同类 | 盈利 32·弱 波动 58·大 风险 11·高 |
| 招商资管核心优势混合C个基经理页 | 混合型 | 2023-06-12 | 2025-11-20 | 8.93% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.2% 同类 | 盈利 30·弱 波动 58·大 风险 11·高 |
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易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。