雷涛基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

雷涛德邦

最早任职 2021-12-28 · 历史任期 8 段

雷涛先生:中国国籍,硕士,毕业于上海交通大学控制理论与控制工程专业,曾任职于华为技术有限公司,华安证券研究员,德邦证券高级研究总监。2021年6月调入德邦基金,现任股票研究部研究员。2023年3月29日担任德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任德邦半导体产业混合型发起式证券投资基金、德邦科技创新一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2023年10月13日起担任德邦科技创新一年定期开放混合型证券投资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2024年1月30日担任德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

基金经理综合星级

公募综合星

全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 8 段任期。

分任期深度解读

德邦鑫星价值灵活配置混合A（2024-01-30 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（001412）担任 德邦鑫星价值灵活配置混合A 基金经理期间（2024-01-30 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 58.1437%，持股集中度均值约 0.037，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.1857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
• 2025-03-31：制造业 90.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.11%。
• 2025-06-30：制造业 90.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.11%。
• 2025-09-30：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
• 2025-12-31：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
• 2026-03-31：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（87.05%） 变为 制造业（87.05%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 9.37%，较上季减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 9.18%，较上季减仓。
• 胜宏科技（300476）占净值 9.13%，较上季加仓。
• 炬光科技（688167）占净值 7.14%，较上季新进。
• 天孚通信（300394）占净值 5.04%，较上季减仓。
• 东山精密（002384）占净值 4.43%，较上季减仓。
• 麦格米特（002851）占净值 4.11%，较上季新进。
• 长芯博创（300548）占净值 3.75%，较上季减仓。
• 环旭电子（601231）占净值 3.74%，较上季新进。
• 罗博特科（300757）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 59.28%，持股集中度为 0.0408。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、66.7%、75.0%、75.0%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、5、6、6、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.37%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 9.18%（2026-03-31）。
• 胜宏科技（300476）加仓，占净值 9.13%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）新进，占净值 7.14%（2026-03-31）。
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 5.04%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.037，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-30 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 546.37%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦鑫星价值灵活配置混合C（2024-01-30 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（002112）担任 德邦鑫星价值灵活配置混合C 基金经理期间（2024-01-30 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 58.1437%，持股集中度均值约 0.037，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.1857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 79.56%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.15%；批发和零售业 2.23%。
• 2025-03-31：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
• 2025-06-30：制造业 79.56%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.15%；批发和零售业 2.23%。
• 2025-09-30：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
• 2025-12-31：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
• 2026-03-31：制造业 87.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.12%；综合 3.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（87.05%） 变为 制造业（87.05%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 9.37%，较上季减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 9.18%，较上季减仓。
• 胜宏科技（300476）占净值 9.13%，较上季加仓。
• 炬光科技（688167）占净值 7.14%，较上季新进。
• 天孚通信（300394）占净值 5.04%，较上季减仓。
• 东山精密（002384）占净值 4.43%，较上季减仓。
• 麦格米特（002851）占净值 4.11%，较上季新进。
• 长芯博创（300548）占净值 3.75%，较上季减仓。
• 环旭电子（601231）占净值 3.74%，较上季新进。
• 罗博特科（300757）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 59.28%，持股集中度为 0.0408。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、66.7%、75.0%、75.0%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、5、6、6、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.37%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 9.18%（2026-03-31）。
• 胜宏科技（300476）加仓，占净值 9.13%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）新进，占净值 7.14%（2026-03-31）。
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 5.04%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.037，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-30 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 544.94%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦福鑫灵活配置混合A（2023-10-13 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（001229）担任 德邦福鑫灵活配置混合A 基金经理期间（2023-10-13 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.3525%，持股集中度均值约 0.0245，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.3286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 72.92%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.61%；批发和零售业 3.65%。
• 2025-03-31：制造业 56.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.45%。
• 2025-06-30：制造业 67.38%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.55%。
• 2025-09-30：制造业 53.64%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.8%；采矿业 3.96%。
• 2025-12-31：制造业 68.71%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.78%。
• 2026-03-31：制造业 70.47%；采矿业 9.46%；交通运输、仓储和邮政业 9.35%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（82.18%） 变为 制造业（70.47%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 6.36%，较上季减仓。
• 宝丰能源（600989）占净值 6.22%，较上季 仓位不变。
• 卫星化学（002648）占净值 5.99%，较上季 仓位不变。
• 胜宏科技（300476）占净值 5.94%，较上季减仓。
• 恒立液压（601100）占净值 5.63%，较上季 仓位不变。
• 炬光科技（688167）占净值 5.55%，较上季减仓。
• 新易盛（300502）占净值 5.49%，较上季减仓。
• 中煤能源（601898）占净值 5.32%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 5.0%，较上季新进。
• 艾罗能源（688717）占净值 4.79%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 56.29%，持股集中度为 0.0319。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：81.2%、88.2%、88.2%、64.3%、80.0%、71.4%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、8、7、5、5、6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 6.36%（2026-03-31）。
• 胜宏科技（300476）减仓，占净值 5.94%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）减仓，占净值 5.55%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 5.49%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）新进，占净值 5.0%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0245，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-13 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 16.41%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦福鑫灵活配置混合C（2023-10-13 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（002106）担任 德邦福鑫灵活配置混合C 基金经理期间（2023-10-13 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.3525%，持股集中度均值约 0.0245，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.3286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 72.92%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.61%；批发和零售业 3.65%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 67.38%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.55%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 68.71%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.78%。
• 2026-03-31：制造业 70.47%；采矿业 9.46%；交通运输、仓储和邮政业 9.35%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（82.18%） 变为 制造业（70.47%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 6.36%，较上季减仓。
• 宝丰能源（600989）占净值 6.22%，较上季 仓位不变。
• 卫星化学（002648）占净值 5.99%，较上季 仓位不变。
• 胜宏科技（300476）占净值 5.94%，较上季减仓。
• 恒立液压（601100）占净值 5.63%，较上季 仓位不变。
• 炬光科技（688167）占净值 5.55%，较上季减仓。
• 新易盛（300502）占净值 5.49%，较上季减仓。
• 中煤能源（601898）占净值 5.32%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 5.0%，较上季新进。
• 艾罗能源（688717）占净值 4.79%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 56.29%，持股集中度为 0.0319。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：81.2%、88.2%、88.2%、64.3%、80.0%、71.4%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、8、7、5、5、6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 6.36%（2026-03-31）。
• 胜宏科技（300476）减仓，占净值 5.94%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）减仓，占净值 5.55%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 5.49%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）新进，占净值 5.0%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0245，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-13 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 15.64%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦稳盈增长灵活配置混合C（2023-05-11 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（018463）担任 德邦稳盈增长灵活配置混合C 基金经理期间（2023-05-11 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 61.045%，持股集中度均值约 0.0392，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.1857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 41.49%；文化、体育和娱乐业 33.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.94%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 71.42%；制造业 14.31%；卫生和社会工作 4.01%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 83.75%；文化、体育和娱乐业 6.51%；卫生和社会工作 3.73%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 91.97%；文化、体育和娱乐业 2.01%。
• 2025-12-31：信息传输、软件和信息技术服务业 87.72%；文化、体育和娱乐业 6.27%。
• 2026-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 84.66%；制造业 6.38%；文化、体育和娱乐业 2.87%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（46.92%） 变为 信息传输、软件和信息技术服务业（84.66%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中控技术（688777）占净值 9.16%，较上季 仓位不变。
• 合合信息（688615）占净值 8.6%，较上季加仓。
• 昆仑万维（300418）占净值 6.75%，较上季新进。
• 网宿科技（300017）占净值 6.57%，较上季 仓位不变。
• 深信服（300454）占净值 6.07%，较上季 仓位不变。
• 卓易信息（688258）占净值 5.6%，较上季加仓。
• 汉得信息（300170）占净值 5.42%，较上季加仓。
• 税友股份（603171）占净值 4.7%，较上季加仓。
• 万兴科技（300624）占净值 4.56%，较上季加仓。
• 海天瑞声（688787）占净值 4.04%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 61.47%，持股集中度为 0.0403。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、88.9%、82.4%、75.0%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、8、7、6、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 合合信息（688615）加仓，占净值 8.6%（2026-03-31）。
• 昆仑万维（300418）新进，占净值 6.75%（2026-03-31）。
• 卓易信息（688258）加仓，占净值 5.6%（2026-03-31）。
• 汉得信息（300170）加仓，占净值 5.42%（2026-03-31）。
• 税友股份（603171）加仓，占净值 4.7%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0392，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-11 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 -31.51%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦稳盈增长灵活配置混合A（2023-03-29 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（004260）担任 德邦稳盈增长灵活配置混合A 基金经理期间（2023-03-29 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 61.045%，持股集中度均值约 0.0392，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.1857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 41.49%；文化、体育和娱乐业 33.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.94%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 83.75%；文化、体育和娱乐业 6.51%；卫生和社会工作 3.73%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：信息传输、软件和信息技术服务业 87.72%；文化、体育和娱乐业 6.27%。
• 2026-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 84.66%；制造业 6.38%；文化、体育和娱乐业 2.87%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（46.92%） 变为 信息传输、软件和信息技术服务业（84.66%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中控技术（688777）占净值 9.16%，较上季 仓位不变。
• 合合信息（688615）占净值 8.6%，较上季加仓。
• 昆仑万维（300418）占净值 6.75%，较上季新进。
• 网宿科技（300017）占净值 6.57%，较上季 仓位不变。
• 深信服（300454）占净值 6.07%，较上季 仓位不变。
• 卓易信息（688258）占净值 5.6%，较上季加仓。
• 汉得信息（300170）占净值 5.42%，较上季加仓。
• 税友股份（603171）占净值 4.7%，较上季加仓。
• 万兴科技（300624）占净值 4.56%，较上季加仓。
• 海天瑞声（688787）占净值 4.04%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 61.47%，持股集中度为 0.0403。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、88.9%、82.4%、75.0%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、8、7、6、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 合合信息（688615）加仓，占净值 8.6%（2026-03-31）。
• 昆仑万维（300418）新进，占净值 6.75%（2026-03-31）。
• 卓易信息（688258）加仓，占净值 5.6%（2026-03-31）。
• 汉得信息（300170）加仓，占净值 5.42%（2026-03-31）。
• 税友股份（603171）加仓，占净值 4.7%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0392，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-29 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 -19.65%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦半导体产业混合发起式A（2021-12-28 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（014319）担任 德邦半导体产业混合发起式A 基金经理期间（2021-12-28 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 46.005%，持股集中度均值约 0.0225，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.0714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 70.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 17.2%；科学研究和技术服务业 4.37%。
• 2025-03-31：制造业 64.65%；信息传输、软件和信息技术服务业 23.98%；批发和零售业 2.85%。
• 2025-06-30：制造业 71.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.61%；科学研究和技术服务业 3.52%。
• 2025-09-30：制造业 67.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.95%；批发和零售业 4.21%。
• 2025-12-31：制造业 60.98%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.72%；科学研究和技术服务业 3.64%。
• 2026-03-31：制造业 63.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.2%；科学研究和技术服务业 4.53%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（79.12%） 变为 制造业（63.91%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 胜宏科技（300476）占净值 5.97%，较上季加仓。
• 海光信息（688041）占净值 5.83%，较上季减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 5.5%，较上季加仓。
• 炬光科技（688167）占净值 5.26%，较上季新进。
• 寒武纪（688256）占净值 5.1%，较上季加仓。
• 伟测科技（688372）占净值 4.47%，较上季新进。
• 中微公司（688012）占净值 4.25%，较上季 仓位不变。
• 拓荆科技（688072）占净值 3.94%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 40.32%，持股集中度为 0.0207。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、82.4%、66.7%、57.1%、53.8%、64.3%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：3、7、5、4、3、5、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 胜宏科技（300476）加仓，占净值 5.97%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 5.83%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）加仓，占净值 5.5%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）新进，占净值 5.26%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 5.1%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0225，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-28 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 192.5%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

德邦半导体产业混合发起式C（2021-12-28 ~ 2026-05-29）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在雷涛（014320）担任 德邦半导体产业混合发起式C 基金经理期间（2021-12-28 至 2026-05-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 46.005%，持股集中度均值约 0.0225，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.0714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 70.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 17.2%；科学研究和技术服务业 4.37%。
• 2025-03-31：制造业 64.65%；信息传输、软件和信息技术服务业 23.98%；批发和零售业 2.85%。
• 2025-06-30：制造业 71.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.61%；科学研究和技术服务业 3.52%。
• 2025-09-30：制造业 67.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.95%；批发和零售业 4.21%。
• 2025-12-31：制造业 60.98%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.72%；科学研究和技术服务业 3.64%。
• 2026-03-31：制造业 63.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.2%；科学研究和技术服务业 4.53%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（79.12%） 变为 制造业（63.91%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 胜宏科技（300476）占净值 5.97%，较上季加仓。
• 海光信息（688041）占净值 5.83%，较上季减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 5.5%，较上季加仓。
• 炬光科技（688167）占净值 5.26%，较上季新进。
• 寒武纪（688256）占净值 5.1%，较上季加仓。
• 伟测科技（688372）占净值 4.47%，较上季新进。
• 中微公司（688012）占净值 4.25%，较上季 仓位不变。
• 拓荆科技（688072）占净值 3.94%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 40.32%，持股集中度为 0.0207。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、82.4%、66.7%、57.1%、53.8%、64.3%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：3、7、5、4、3、5、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 胜宏科技（300476）加仓，占净值 5.97%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 5.83%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）加仓，占净值 5.5%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）新进，占净值 5.26%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 5.1%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0225，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-28 至 2026-05-29（净值截止），该段任期回报约 187.46%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
德邦科技创新一年定开混合A 个基经理页不计入综合星级	混合型	2023-10-13	至今	—	—	—	—
德邦科技创新一年定开混合C 个基经理页不计入综合星级	混合型	2023-10-13	至今	—	—	—	—

公募历史任期（8）

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
德邦鑫星价值灵活配置混合A 个基经理页	混合型	2024-01-30	2026-05-29	306.85%	★★★★☆ 4星	优于 100.0% 同类	盈利 95·强　波动 100·大　风险 2·高
德邦鑫星价值灵活配置混合C 个基经理页	混合型	2024-01-30	2026-05-29	306.01%	★★★★☆ 4星	优于 100.0% 同类	盈利 95·强　波动 100·大　风险 2·高
德邦福鑫灵活配置混合A 个基经理页	混合型	2023-10-13	2026-05-29	1.60%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.1% 同类	盈利 13·弱　波动 95·大　风险 0·高
德邦福鑫灵活配置混合C 个基经理页	混合型	2023-10-13	2026-05-29	0.97%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.1% 同类	盈利 11·弱　波动 95·大　风险 0·高
德邦稳盈增长灵活配置混合C 个基经理页	混合型	2023-05-11	2026-05-29	-32.34%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.0% 同类	盈利 3·弱　波动 100·大　风险 0·高
德邦稳盈增长灵活配置混合A 个基经理页	混合型	2023-03-29	2026-05-29	-20.69%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.1% 同类	盈利 3·弱　波动 100·大　风险 1·高
德邦半导体产业混合发起式A 个基经理页	混合型	2021-12-28	2026-05-29	96.75%	★★★☆☆ 3星	优于 99.9% 同类	盈利 80·强　波动 97·大　风险 6·高
德邦半导体产业混合发起式C 个基经理页	混合型	2021-12-28	2026-05-29	93.48%	★★★☆☆ 3星	优于 99.9% 同类	盈利 79·强　波动 97·大　风险 6·高