万鑫基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

万鑫银华

最早任职 2024-06-19 · 历史任期 5 段 · 在管 5 只

万鑫先生:经济学硕士。2016年加入银华基金,曾任研究部宏观、策略研究员和有色金属、房地产行业研究员、策略组组长等职务,现任均衡稳健投资部专户投资经理。现任银华嘉选平衡混合型发起式证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

基金经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 5 段任期。

分任期深度解读

银华鑫锐灵活配置混合(LOF)C（2025-02-12 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手

一、投资风格总览

在万鑫（014349）担任 银华鑫锐灵活配置混合(LOF)C 基金经理期间（2025-02-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 16.03%，持股集中度均值约 0.0028，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.1%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 80.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 38.7%；金融业 11.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.46%。
• 2025-06-30：制造业 46.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.48%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.26%。
• 2025-09-30：制造业 59.38%；交通运输、仓储和邮政业 5.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.95%。
• 2025-12-31：制造业 54.55%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.89%；金融业 5.64%。
• 2026-03-31：制造业 47.86%；金融业 14.08%；采矿业 6.95%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.7%） 变为 制造业（47.86%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国银行（601988）占净值 2.31%，较上季 仓位不变。
• 纳思达（002180）占净值 1.86%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 1.53%，较上季 仓位不变。
• 大中矿业（001203）占净值 1.43%，较上季 仓位不变。
• 永兴材料（002756）占净值 1.31%，较上季新进。
• 宁德时代（300750）占净值 1.3%，较上季新进。
• 罗博特科（300757）占净值 1.29%，较上季 仓位不变。
• 山东出版（601019）占净值 1.26%，较上季 仓位不变。
• 森马服饰（002563）占净值 1.25%，较上季 仓位不变。
• 中信建投（601066）占净值 1.24%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 14.78%，持股集中度为 0.0023。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、66.7%、82.4%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：7、5、7、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 永兴材料（002756）新进，占净值 1.31%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 1.3%（2026-03-31）。
• 中信建投（601066）减仓，占净值 1.24%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0028，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-02-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 15.44%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华鑫锐灵活配置混合(LOF)A（2025-02-12 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手

一、投资风格总览

在万鑫（161834）担任 银华鑫锐灵活配置混合(LOF)A 基金经理期间（2025-02-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 16.03%，持股集中度均值约 0.0028，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.1%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 80.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 38.7%；金融业 11.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.46%。
• 2025-06-30：制造业 46.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.48%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.26%。
• 2025-09-30：制造业 59.38%；交通运输、仓储和邮政业 5.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.95%。
• 2025-12-31：制造业 54.55%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.89%；金融业 5.64%。
• 2026-03-31：制造业 47.86%；金融业 14.08%；采矿业 6.95%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.7%） 变为 制造业（47.86%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国银行（601988）占净值 2.31%，较上季 仓位不变。
• 纳思达（002180）占净值 1.86%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 1.53%，较上季 仓位不变。
• 大中矿业（001203）占净值 1.43%，较上季 仓位不变。
• 永兴材料（002756）占净值 1.31%，较上季新进。
• 宁德时代（300750）占净值 1.3%，较上季新进。
• 罗博特科（300757）占净值 1.29%，较上季 仓位不变。
• 山东出版（601019）占净值 1.26%，较上季 仓位不变。
• 森马服饰（002563）占净值 1.25%，较上季 仓位不变。
• 中信建投（601066）占净值 1.24%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 14.78%，持股集中度为 0.0023。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、66.7%、82.4%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：7、5、7、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 永兴材料（002756）新进，占净值 1.31%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 1.3%（2026-03-31）。
• 中信建投（601066）减仓，占净值 1.24%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0028，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-02-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 16.43%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华裕利混合发起式（2024-12-27 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在万鑫（005848）担任 银华裕利混合发起式 基金经理期间（2024-12-27 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 22.585%，持股集中度均值约 0.0057，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 80.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 34.55%；交通运输、仓储和邮政业 6.65%；金融业 6.6%。
• 2025-03-31：制造业 30.17%；交通运输、仓储和邮政业 19.48%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.96%。
• 2025-06-30：制造业 30.17%；交通运输、仓储和邮政业 19.48%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.96%。
• 2025-09-30：制造业 24.02%；金融业 10.29%；采矿业 6.91%。
• 2025-12-31：制造业 34.55%；交通运输、仓储和邮政业 6.65%；金融业 6.6%。
• 2026-03-31：制造业 30.17%；交通运输、仓储和邮政业 19.48%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.96%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（34.55%） 变为 制造业（30.17%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国银行（601988）占净值 2.31%，较上季加仓。
• 永兴材料（002756）占净值 2.15%，较上季 仓位不变。
• 山东出版（601019）占净值 2.1%，较上季新进。
• 森马服饰（002563）占净值 2.09%，较上季 仓位不变。
• 四川路桥（600039）占净值 2.08%，较上季新进。
• 厦门象屿（600057）占净值 2.05%，较上季加仓。
• 周大生（002867）占净值 2.04%，较上季 仓位不变。
• 中联重科（000157）占净值 2.01%，较上季 仓位不变。
• 广汇能源（600256）占净值 1.99%，较上季 仓位不变。
• 建设银行（601939）占净值 0.18%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 19.0%，持股集中度为 0.0039。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、66.7%、88.2%、81.2%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：6、5、7、7、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国银行（601988）加仓，占净值 2.31%（2026-03-31）。
• 山东出版（601019）新进，占净值 2.1%（2026-03-31）。
• 四川路桥（600039）新进，占净值 2.08%（2026-03-31）。
• 厦门象屿（600057）加仓，占净值 2.05%（2026-03-31）。
• 建设银行（601939）减仓，占净值 0.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0057，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-27 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 0.01%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华嘉选平衡混合发起式A（2024-06-19 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在万鑫（020864）担任 银华嘉选平衡混合发起式A 基金经理期间（2024-06-19 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 10.97%，持股集中度均值约 0.0014，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 90.5167%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 33.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 15.11%；金融业 3.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.06%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 19.8%；金融业 2.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.02%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 25.62%；金融业 7.02%；采矿业 3.95%。
• 2026-03-31：制造业 17.63%；金融业 13.01%；采矿业 4.63%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国银行（601988）占净值 2.24%，较上季新进。
• 中信建投（601066）占净值 2.0%，较上季加仓。
• 招商银行（600036）占净值 1.65%，较上季新进。
• 纳思达（002180）占净值 1.48%，较上季减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 1.44%，较上季 仓位不变。
• 罗博特科（300757）占净值 1.14%，较上季 仓位不变。
• 森马服饰（002563）占净值 1.05%，较上季 仓位不变。
• 四川路桥（600039）占净值 1.04%，较上季新进。
• 山东出版（601019）占净值 1.04%，较上季新进。
• 厦门象屿（600057）占净值 1.03%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 14.11%，持股集中度为 0.0022。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、82.4%、82.4%、94.7%、94.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：10、7、7、9、9、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国银行（601988）新进，占净值 2.24%（2026-03-31）。
• 中信建投（601066）加仓，占净值 2.0%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）新进，占净值 1.65%（2026-03-31）。
• 纳思达（002180）减仓，占净值 1.48%（2026-03-31）。
• 四川路桥（600039）新进，占净值 1.04%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0014，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-06-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 20.05%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华嘉选平衡混合发起式C（2024-06-19 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在万鑫（020865）担任 银华嘉选平衡混合发起式C 基金经理期间（2024-06-19 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 10.97%，持股集中度均值约 0.0014，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 90.5167%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 33.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 15.11%；金融业 3.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.06%。
• 2025-03-31：制造业 22.42%；交通运输、仓储和邮政业 2.43%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.79%。
• 2025-06-30：制造业 19.8%；金融业 2.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.02%。
• 2025-09-30：制造业 28.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.37%；水利、环境和公共设施管理业 1.59%。
• 2025-12-31：制造业 25.62%；金融业 7.02%；采矿业 3.95%。
• 2026-03-31：制造业 17.63%；金融业 13.01%；采矿业 4.63%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（13.27%） 变为 制造业（17.63%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国银行（601988）占净值 2.24%，较上季新进。
• 中信建投（601066）占净值 2.0%，较上季加仓。
• 招商银行（600036）占净值 1.65%，较上季新进。
• 纳思达（002180）占净值 1.48%，较上季减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 1.44%，较上季 仓位不变。
• 罗博特科（300757）占净值 1.14%，较上季 仓位不变。
• 森马服饰（002563）占净值 1.05%，较上季 仓位不变。
• 四川路桥（600039）占净值 1.04%，较上季新进。
• 山东出版（601019）占净值 1.04%，较上季新进。
• 厦门象屿（600057）占净值 1.03%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 14.11%，持股集中度为 0.0022。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、82.4%、82.4%、94.7%、94.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：10、7、7、9、9、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国银行（601988）新进，占净值 2.24%（2026-03-31）。
• 中信建投（601066）加仓，占净值 2.0%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）新进，占净值 1.65%（2026-03-31）。
• 纳思达（002180）减仓，占净值 1.48%（2026-03-31）。
• 四川路桥（600039）新进，占净值 1.04%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0014，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-06-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.05%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 5 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（33 分位）

波动雷达：弱强（20 分位）

风险雷达：弱强（79 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
银华鑫锐灵活配置混合(LOF)C 个基经理页	混合型	2025-02-12	至今	11.07%	★★★☆☆ 3星	优于 99.3% 同类	盈利 38·弱　波动 27·小　风险 75·低
银华鑫锐灵活配置混合(LOF)A 个基经理页	混合型	2025-02-12	至今	11.83%	★★★☆☆ 3星	优于 99.3% 同类	盈利 39·弱　波动 27·小　风险 75·低
银华裕利混合发起式个基经理页	混合型	2024-12-27	至今	7.40%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.2% 同类	盈利 27·弱　波动 22·小　风险 80·低
银华嘉选平衡混合发起式A 个基经理页	混合型	2024-06-19	至今	13.78%	★★★☆☆ 3星	优于 99.4% 同类	盈利 33·弱　波动 16·小　风险 81·低
银华嘉选平衡混合发起式C 个基经理页	混合型	2024-06-19	至今	12.95%	★★★☆☆ 3星	优于 99.3% 同类	盈利 30·弱　波动 16·小　风险 81·低