二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：制造业 23.43%；金融业 22.8%；采矿业 19.51%。
• 2024-06-30：制造业 35.07%；采矿业 19.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.44%。
• 2024-09-30：制造业 53.83%；金融业 13.17%；采矿业 12.17%。
• 2024-12-31：制造业 35.07%；采矿业 19.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.44%。
• 2025-03-31：制造业 23.43%；金融业 22.8%；采矿业 19.51%。
• 2025-06-30：制造业 35.07%；采矿业 19.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.44%。
从 2023-09-30 到 2025-06-30，第一大行业由 制造业（35.07%） 变为 制造业（35.07%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 招商银行（600036）占净值 2.85%，较上季 仓位不变。
• 中国平安（601318）占净值 2.56%，较上季 仓位不变。
• 渝农商行（601077）占净值 2.39%，较上季 仓位不变。
• 中国人保（601319）占净值 2.3%，较上季 仓位不变。
• 中远海控（601919）占净值 2.23%，较上季 减仓。
• 北京银行（601169）占净值 2.09%，较上季 减仓。
• 山金国际（000975）占净值 2.09%，较上季 仓位不变。
• 成都银行（601838）占净值 2.05%，较上季 仓位不变。
• 大秦铁路（601006）占净值 2.01%，较上季 仓位不变。
• 工商银行（601398）占净值 2.01%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 22.58%，持股集中度 为 0.0052。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、100.0%、100.0%、100.0%、75.0%、94.7%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：8、10、10、10、6、9、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中远海控（601919）减仓，占净值 2.23%（2025-06-30）。
• 北京银行（601169）减仓，占净值 2.09%（2025-06-30）。
• 工商银行（601398）减仓，占净值 2.01%（2025-06-30）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.005，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-05-03 至 2025-09-16（净值截止），该段任期回报约 43.58%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 65.02%；租赁和商务服务业 2.98%；批发和零售业 1.79%。
• 2025-03-31：制造业 65.48%；房地产业 5.51%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.15%。
• 2025-06-30：制造业 65.48%；房地产业 5.51%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.15%。
• 2025-09-30：制造业 65.48%；房地产业 5.51%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.15%。
• 2025-12-31：制造业 65.02%；租赁和商务服务业 2.98%；批发和零售业 1.79%。
• 2026-03-31：制造业 74.62%；批发和零售业 3.76%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.96%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（65.48%） 变为 制造业（74.62%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.64%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 8.25%，较上季 加仓。
• 比亚迪（002594）占净值 5.77%，较上季 加仓。
• 五粮液（000858）占净值 4.21%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 3.84%，较上季 加仓。
• 万辰集团（300972）占净值 3.64%，较上季 新进。
• 江淮汽车（600418）占净值 3.57%，较上季 减仓。
• 倍加洁（603059）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 泸州老窖（000568）占净值 3.13%，较上季 仓位不变。
• 比音勒芬（002832）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 48.3%，持股集中度 为 0.0282。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、18.2%、46.2%、57.1%、82.4%、94.7%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、1、3、4、7、9、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 9.64%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）加仓，占净值 8.25%（2026-03-31）。
• 比亚迪（002594）加仓，占净值 5.77%（2026-03-31）。
• 山西汾酒（600809）加仓，占净值 3.84%（2026-03-31）。
• 万辰集团（300972）新进，占净值 3.64%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0154，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2013-06-14 至 2026-04-28（净值截止），该段任期回报约 91.4%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。