建信恒久价值混合

一、投资风格总览

在 蒋严泽（530001）担任 建信恒久价值混合 基金经理期间（2022-10-14 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.9363%，持股集中度 均值约 0.0169，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 77.7286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 72.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 49.21%；金融业 4.52%；交通运输、仓储和邮政业 4.35%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 26.23%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 13.52%；金融业 11.57%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 41.02%；采矿业 16.83%；金融业 10.69%。
• 2026-03-31：制造业 32.81%；采矿业 21.85%；金融业 11.56%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（32.96%） 变为 制造业（32.81%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国太保（601601）占净值 5.85%，较上季 新进。
• 中国平安（601318）占净值 5.61%，较上季 加仓。
• 宏桥控股（002379）占净值 3.11%，较上季 减仓。
• 赤峰黄金（600988）占净值 3.0%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 2.96%，较上季 仓位不变。
• 新乡化纤（000949）占净值 2.82%，较上季 仓位不变。
• 山金国际（000975）占净值 2.79%，较上季 仓位不变。
• 中金黄金（600489）占净值 2.51%，较上季 仓位不变。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.5%，较上季 减仓。
• 阳光电源（300274）占净值 2.34%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 33.49%，持股集中度 为 0.0127。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、88.9%、94.7%、75.0%、88.9%、57.1%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：4、8、9、6、8、4、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国太保（601601）新进，占净值 5.85%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）加仓，占净值 5.61%（2026-03-31）。
• 宏桥控股（002379）减仓，占净值 3.11%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 2.5%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0169，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-10-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -11.23%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。