杨景涵基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

杨景涵华泰柏瑞

男 · 硕士 · 最早任职 2015-04-28 · 历史任期 12 段 · 在管 4 只

杨景涵先生:中山大学经济学硕士。特许金融分析师(CFA),金融风险管理师(FRM)。2004年至2006年于平安资产管理有限公司,任投资分析师;2006年至2009年9月于生命人寿保险公司,历任投连投资经理、投资经理、基金投资部负责人。2009年10月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,任专户投资部投资经理。2014年6月至2015年4月任研究部总监助理。2015年4月至2018年4月任华泰柏瑞新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年5月至2017年12月任华泰柏瑞惠利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年8月至2017年12月任华泰柏瑞… 展开∨ 收起∧

基金经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★★★ 5星全任期综合星 ★★★★☆ 4星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 4 段任期。

分任期深度解读

华泰柏瑞红利精选混合A（2025-03-06 ~ 至今）

标签：高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 杨景涵（022153）担任 华泰柏瑞红利精选混合A 基金经理期间（2025-03-06 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.7525%，持股集中度均值约 0.0191，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 66.1667%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：金融业 45.9%；制造业 15.21%；建筑业 7.18%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：金融业 52.55%；制造业 8.45%；批发和零售业 4.8%。
• 2026-03-31：金融业 47.24%；制造业 10.42%；建筑业 4.8%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（45.9%） 变为 金融业（47.24%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 渝农商行（601077）占净值 4.83%，较上季减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 4.8%，较上季减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 成都银行（601838）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 常熟银行（601128）占净值 4.75%，较上季减仓。
• 中国建筑（601668）占净值 4.75%，较上季新进。
• 中国人保（601319）占净值 4.74%，较上季新进。
• 杭州银行（600926）占净值 4.74%，较上季减仓。
• 中创智领（601717）占净值 4.73%，较上季新进。
上述十只占净值合计 42.86%，持股集中度为 0.0204。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：71.4%、73.3%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 渝农商行（601077）减仓，占净值 4.83%（2026-03-31）。
• 齐鲁银行（601665）减仓，占净值 4.8%（2026-03-31）。
• 江苏银行（600919）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 成都银行（601838）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 常熟银行（601128）减仓，占净值 4.75%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0191，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 8.7%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华泰柏瑞红利精选混合C（2025-03-06 ~ 至今）

标签：高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 杨景涵（022154）担任 华泰柏瑞红利精选混合C 基金经理期间（2025-03-06 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.7525%，持股集中度均值约 0.0191，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 66.1667%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：金融业 45.9%；制造业 15.21%；建筑业 7.18%。
• 2025-09-30：金融业 52.55%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.64%；制造业 5.68%。
• 2025-12-31：金融业 52.55%；制造业 8.45%；批发和零售业 4.8%。
• 2026-03-31：金融业 47.24%；制造业 10.42%；建筑业 4.8%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（45.9%） 变为 金融业（47.24%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 渝农商行（601077）占净值 4.83%，较上季减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 4.8%，较上季减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 成都银行（601838）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 常熟银行（601128）占净值 4.75%，较上季减仓。
• 中国建筑（601668）占净值 4.75%，较上季新进。
• 中国人保（601319）占净值 4.74%，较上季新进。
• 杭州银行（600926）占净值 4.74%，较上季减仓。
• 中创智领（601717）占净值 4.73%，较上季新进。
上述十只占净值合计 42.86%，持股集中度为 0.0204。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：71.4%、73.3%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 渝农商行（601077）减仓，占净值 4.83%（2026-03-31）。
• 齐鲁银行（601665）减仓，占净值 4.8%（2026-03-31）。
• 江苏银行（600919）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 成都银行（601838）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 常熟银行（601128）减仓，占净值 4.75%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0191，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 8.13%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华泰柏瑞新金融地产混合C（2022-08-04 ~ 至今）

标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 杨景涵（016374）担任 华泰柏瑞新金融地产混合C 基金经理期间（2022-08-04 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.265%，持股集中度均值约 0.0202，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.0571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 63.57%；建筑业 8.35%；制造业 3.1%。
• 2025-03-31：金融业 59.22%；建筑业 8.05%；制造业 3.28%。
• 2025-06-30：金融业 55.49%；建筑业 7.65%；制造业 5.26%。
• 2025-09-30：金融业 54.54%；房地产业 4.86%；建筑业 4.36%。
• 2025-12-31：金融业 61.8%；房地产业 4.89%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.84%。
• 2026-03-31：金融业 59.62%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.64%；房地产业 4.85%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（58.48%） 变为 金融业（59.62%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 渝农商行（601077）占净值 4.81%，较上季减仓。
• 常熟银行（601128）占净值 4.79%，较上季减仓。
• 滨江集团（002244）占净值 4.79%，较上季减仓。
• 苏州银行（002966）占净值 4.77%，较上季减仓。
• 成都银行（601838）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 4.75%，较上季减仓。
• 杭州银行（600926）占净值 4.74%，较上季减仓。
• 青岛银行（002948）占净值 4.47%，较上季新进。
• 新华保险（601336）占净值 1.31%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 43.95%，持股集中度为 0.0204。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：27.3%、41.7%、41.7%、61.5%、45.5%、36.4%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、2、4、2、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 渝农商行（601077）减仓，占净值 4.81%（2026-03-31）。
• 常熟银行（601128）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 滨江集团（002244）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 苏州银行（002966）减仓，占净值 4.77%（2026-03-31）。
• 成都银行（601838）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0202，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：银行/金融主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-08-04 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 70.61%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华泰柏瑞新金融地产混合A（2018-03-08 ~ 至今）

标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 杨景涵（005576）担任 华泰柏瑞新金融地产混合A 基金经理期间（2018-03-08 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.9763%，持股集中度均值约 0.0206，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.1%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 63.57%；建筑业 8.35%；制造业 3.1%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：金融业 55.49%；建筑业 7.65%；制造业 5.26%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：金融业 61.8%；房地产业 4.89%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.84%。
• 2026-03-31：金融业 59.62%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.64%；房地产业 4.85%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（58.48%） 变为 金融业（59.62%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 渝农商行（601077）占净值 4.81%，较上季减仓。
• 常熟银行（601128）占净值 4.79%，较上季减仓。
• 滨江集团（002244）占净值 4.79%，较上季减仓。
• 苏州银行（002966）占净值 4.77%，较上季减仓。
• 成都银行（601838）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 4.76%，较上季减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 4.75%，较上季减仓。
• 杭州银行（600926）占净值 4.74%，较上季减仓。
• 青岛银行（002948）占净值 4.47%，较上季新进。
• 新华保险（601336）占净值 1.31%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 43.95%，持股集中度为 0.0204。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：27.3%、41.7%、41.7%、64.3%、50.0%、36.4%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、2、5、2、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 渝农商行（601077）减仓，占净值 4.81%（2026-03-31）。
• 常熟银行（601128）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 滨江集团（002244）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 苏州银行（002966）减仓，占净值 4.77%（2026-03-31）。
• 成都银行（601838）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0206，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：银行/金融主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-03-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 95.53%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 4 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（78 分位）

波动雷达：弱强（42 分位）

风险雷达：弱强（78 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
华泰柏瑞红利精选混合A 个基经理页	混合型	2025-03-06	至今	17.22%	★★★☆☆ 3星	优于 99.4% 同类	盈利 50·弱　波动 24·小　风险 80·低
华泰柏瑞红利精选混合C 个基经理页	混合型	2025-03-06	至今	16.72%	★★★☆☆ 3星	优于 99.4% 同类	盈利 49·弱　波动 24·小　风险 80·低
华泰柏瑞新金融地产混合C 个基经理页	混合型	2022-08-04	至今	74.67%	★★★★☆ 4星	优于 99.9% 同类	盈利 78·强　波动 40·小　风险 67·低
华泰柏瑞新金融地产混合A 个基经理页	混合型	2018-03-08	至今	99.85%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 86·强　波动 48·小　风险 82·低

公募历史任期（8）

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
华泰柏瑞富利混合A 个基经理页	混合型	2017-09-12	2020-07-29	2.34%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.5% 同类	盈利 18·弱　波动 63·大　风险 1·高
华泰柏瑞享利混合A 个基经理页	混合型	2016-12-29	2020-12-29	37.84%	★★★★★ 5星	优于 99.8% 同类	盈利 74·强　波动 10·小　风险 94·低
华泰柏瑞享利混合C 个基经理页	混合型	2016-12-29	2020-12-29	37.25%	★★★★★ 5星	优于 99.8% 同类	盈利 74·强　波动 10·小　风险 94·低
华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A 个基经理页	混合型	2016-12-22	2018-04-02	8.46%	★★★★☆ 4星	优于 99.6% 同类	盈利 37·弱　波动 7·小　风险 88·低
华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C 个基经理页	混合型	2016-12-22	2018-04-02	11.20%	★★★★☆ 4星	优于 99.7% 同类	盈利 41·弱　波动 9·小　风险 91·低
华泰柏瑞多策略混合A 个基经理页	混合型	2016-09-29	2020-12-29	27.07%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 70·强　波动 35·小　风险 61·低
华泰柏瑞新利混合C 个基经理页	混合型	2015-11-19	2018-04-02	11.24%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.7% 同类	盈利 33·弱　波动 100·大　风险 0·高
华泰柏瑞新利混合A 个基经理页	混合型	2015-04-28	2018-04-02	12.75%	★★★☆☆ 3星	优于 99.7% 同类	盈利 33·弱　波动 9·小　风险 86·低