蔡目荣华宝
男 · 硕士 · 最早任职 2012-08-21 · 历史任期 9 段 · 在管 1 只
蔡目荣先生:工科硕士,曾在金信研究、国金证券股份有限公司从事行业分析研究工作,2008年6月进入华宝基金,先后担任高级分析师、研究部总经理助理、基金经理助理和交易员的职务。曾任华宝绿色主题混合型证券投资基金、华宝绿色领先股票型证券投资基金基金经理。2012年8月起任华宝兴业资源优选股票型证券投资基金基金经理。2015年6月至2017年3月任华宝兴业新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。2015年11月起任华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金经理。2015年3月起任国内投资部副总经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 5 段任期。
分任期深度解读
华宝服务优选混合（2022-10-19 ~ 至今）
标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘
一、投资风格总览
在 蔡目荣（000124）担任 华宝服务优选混合 基金经理期间（2022-10-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.585%，持股集中度 均值约 0.0321，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 40.6857%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：交通运输、仓储和邮政业 42.0%；制造业 25.72%；房地产业 7.76%。
• 2025-03-31：交通运输、仓储和邮政业 46.67%；房地产业 18.27%；制造业 12.01%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 46.67%；房地产业 18.27%；制造业 12.01%。
• 2025-09-30：交通运输、仓储和邮政业 46.67%；房地产业 18.27%；制造业 12.01%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 42.0%；制造业 25.72%；房地产业 7.76%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 42.0%；制造业 25.72%；房地产业 7.76%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 交通运输、仓储和邮政业（42.0%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（42.0%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 天康生物（002100）占净值 9.54%，较上季 减仓。
• 吉祥航空（603885）占净值 8.18%，较上季 减仓。
• 春秋航空（601021）占净值 8.01%，较上季 加仓。
• 中国国航（601111）占净值 8.0%，较上季 减仓。
• 南方航空（600029）占净值 6.99%，较上季 减仓。
• 中国东航（600115）占净值 6.25%，较上季 减仓。
• 华夏航空（002928）占净值 3.71%，较上季 减仓。
• 温氏股份（300498）占净值 3.12%，较上季 新进。
• 金地集团（600383）占净值 2.95%，较上季 新进。
• 科伦药业（002422）占净值 2.43%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 59.18%，持股集中度 为 0.0412。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、66.7%、46.2%、0.0%、33.3%、46.2%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：3、5、3、0、2、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天康生物（002100）减仓，占净值 9.54%（2026-03-31）。
• 吉祥航空（603885）减仓，占净值 8.18%（2026-03-31）。
• 春秋航空（601021）加仓，占净值 8.01%（2026-03-31）。
• 中国国航（601111）减仓，占净值 8.0%（2026-03-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 6.99%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0321，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-10-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -2.26%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
华宝价值发现混合C（2022-05-06 ~ 2026-03-28）
标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘
一、投资风格总览
在 蔡目荣（015614）担任 华宝价值发现混合C 基金经理期间（2022-05-06 至 2026-03-28），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 48.7037%，持股集中度 均值约 0.0287，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 43.6143%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 88.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-09-30：交通运输、仓储和邮政业 23.65%；制造业 23.13%；金融业 17.22%。
• 2024-12-31：交通运输、仓储和邮政业 34.06%；制造业 21.4%；房地产业 14.05%。
• 2025-03-31：交通运输、仓储和邮政业 35.17%；制造业 29.12%；房地产业 12.3%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 41.64%；制造业 23.56%；房地产业 13.61%。
• 2025-09-30：交通运输、仓储和邮政业 46.77%；房地产业 18.34%；制造业 11.93%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 47.01%；金融业 19.24%；制造业 13.05%。
从 2024-03-31 到 2025-12-31，第一大行业由 金融业（21.09%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（47.01%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-12-31，前十大重仓如下：
• 中国国航（601111）占净值 9.34%，较上季 减仓。
• 南方航空（600029）占净值 8.43%，较上季 减仓。
• 中国东航（600115）占净值 8.24%，较上季 减仓。
• 天康生物（002100）占净值 7.81%，较上季 减仓。
• 吉祥航空（603885）占净值 7.52%，较上季 减仓。
• 春秋航空（601021）占净值 6.56%，较上季 加仓。
• 华夏航空（002928）占净值 3.96%，较上季 减仓。
• 东方证券（600958）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
• 国泰海通（601211）占净值 2.88%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 62.04%，持股集中度 为 0.0438。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、46.2%、66.7%、46.2%、0.0%、33.3%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：5、3、5、3、0、2、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国国航（601111）减仓，占净值 9.34%（2025-12-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 8.43%（2025-12-31）。
• 中国东航（600115）减仓，占净值 8.24%（2025-12-31）。
• 天康生物（002100）减仓，占净值 7.81%（2025-12-31）。
• 吉祥航空（603885）减仓，占净值 7.52%（2025-12-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0287，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-05-06 至 2026-03-28（净值截止），该段任期回报约 -3.85%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
华宝资源优选混合C（2020-12-23 ~ 2025-09-02）
标签：集中持股、高换手
一、投资风格总览
在 蔡目荣（011068）担任 华宝资源优选混合C 基金经理期间（2020-12-23 至 2025-09-02），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 58.16%，持股集中度 均值约 0.0395，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.3571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.2%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：采矿业 62.44%；制造业 18.92%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.24%。
• 2024-06-30：采矿业 62.06%；制造业 17.25%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.45%。
• 2024-09-30：采矿业 61.12%；制造业 19.85%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.59%。
• 2024-12-31：采矿业 51.46%；制造业 34.25%。
• 2025-03-31：采矿业 45.41%；制造业 38.37%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.59%。
• 2025-06-30：采矿业 48.58%；制造业 35.33%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.15%。
从 2023-09-30 到 2025-06-30，第一大行业由 制造业（42.23%） 变为 采矿业（48.58%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 9.69%，较上季 减仓。
• 中国神华（601088）占净值 9.58%，较上季 减仓。
• 藏格矿业（000408）占净值 9.51%，较上季 减仓。
• 洛阳钼业（603993）占净值 8.33%，较上季 加仓。
• 陕西煤业（601225）占净值 7.1%，较上季 仓位不变。
• 雅化集团（002497）占净值 5.1%，较上季 加仓。
• 天山铝业（002532）占净值 4.61%，较上季 仓位不变。
• 神火股份（000933）占净值 3.72%，较上季 仓位不变。
• 赤峰黄金（600988）占净值 3.36%，较上季 仓位不变。
• 中国稀土（000831）占净值 3.17%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 64.17%，持股集中度 为 0.0478。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、57.1%、46.2%、66.7%、57.1%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、4、3、5、4、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 9.69%（2025-06-30）。
• 中国神华（601088）减仓，占净值 9.58%（2025-06-30）。
• 藏格矿业（000408）减仓，占净值 9.51%（2025-06-30）。
• 洛阳钼业（603993）加仓，占净值 8.33%（2025-06-30）。
• 雅化集团（002497）加仓，占净值 5.1%（2025-06-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0395，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-12-23 至 2025-09-02（净值截止），该段任期回报约 78.44%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
华宝价值发现混合A（2018-01-24 ~ 2026-03-28）
标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘
一、投资风格总览
在 蔡目荣（005445）担任 华宝价值发现混合A 基金经理期间（2018-01-24 至 2026-03-28），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 48.7037%，持股集中度 均值约 0.0287，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 43.6143%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 88.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-09-30：交通运输、仓储和邮政业 35.17%；制造业 29.12%；房地产业 12.3%。
• 2024-12-31：交通运输、仓储和邮政业 47.01%；金融业 19.24%；制造业 13.05%。
• 2025-03-31：交通运输、仓储和邮政业 35.17%；制造业 29.12%；房地产业 12.3%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 41.64%；制造业 23.56%；房地产业 13.61%。
• 2025-09-30：交通运输、仓储和邮政业 47.01%；金融业 19.24%；制造业 13.05%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 47.01%；金融业 19.24%；制造业 13.05%。
从 2024-03-31 到 2025-12-31，第一大行业由 交通运输、仓储和邮政业（41.64%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（47.01%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-12-31，前十大重仓如下：
• 中国国航（601111）占净值 9.34%，较上季 减仓。
• 南方航空（600029）占净值 8.43%，较上季 减仓。
• 中国东航（600115）占净值 8.24%，较上季 减仓。
• 天康生物（002100）占净值 7.81%，较上季 减仓。
• 吉祥航空（603885）占净值 7.52%，较上季 减仓。
• 春秋航空（601021）占净值 6.56%，较上季 加仓。
• 华夏航空（002928）占净值 3.96%，较上季 减仓。
• 东方证券（600958）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
• 国泰海通（601211）占净值 2.88%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 62.04%，持股集中度 为 0.0438。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、46.2%、66.7%、46.2%、0.0%、33.3%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：5、3、5、3、0、2、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国国航（601111）减仓，占净值 9.34%（2025-12-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 8.43%（2025-12-31）。
• 中国东航（600115）减仓，占净值 8.24%（2025-12-31）。
• 天康生物（002100）减仓，占净值 7.81%（2025-12-31）。
• 吉祥航空（603885）减仓，占净值 7.52%（2025-12-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0287，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-01-24 至 2026-03-28（净值截止），该段任期回报约 49.02%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
华宝资源优选混合A（2012-08-21 ~ 2025-09-02）
标签：集中持股、高换手
一、投资风格总览
在 蔡目荣（240022）担任 华宝资源优选混合A 基金经理期间（2012-08-21 至 2025-09-02），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 58.16%，持股集中度 均值约 0.0395，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.3571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.2%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：采矿业 62.44%；制造业 18.92%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.24%。
• 2024-06-30：采矿业 62.06%；制造业 17.25%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.45%。
• 2024-09-30：采矿业 61.12%；制造业 19.85%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.59%。
• 2024-12-31：采矿业 51.46%；制造业 34.25%。
• 2025-03-31：采矿业 45.41%；制造业 38.37%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.59%。
• 2025-06-30：采矿业 48.58%；制造业 35.33%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.15%。
从 2023-09-30 到 2025-06-30，第一大行业由 制造业（42.23%） 变为 采矿业（48.58%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 9.69%，较上季 减仓。
• 中国神华（601088）占净值 9.58%，较上季 减仓。
• 藏格矿业（000408）占净值 9.51%，较上季 减仓。
• 洛阳钼业（603993）占净值 8.33%，较上季 加仓。
• 陕西煤业（601225）占净值 7.1%，较上季 仓位不变。
• 雅化集团（002497）占净值 5.1%，较上季 加仓。
• 天山铝业（002532）占净值 4.61%，较上季 仓位不变。
• 神火股份（000933）占净值 3.72%，较上季 仓位不变。
• 赤峰黄金（600988）占净值 3.36%，较上季 仓位不变。
• 中国稀土（000831）占净值 3.17%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 64.17%，持股集中度 为 0.0478。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、57.1%、46.2%、66.7%、57.1%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、4、3、5、4、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 9.69%（2025-06-30）。
• 中国神华（601088）减仓，占净值 9.58%（2025-06-30）。
• 藏格矿业（000408）减仓，占净值 9.51%（2025-06-30）。
• 洛阳钼业（603993）加仓，占净值 8.33%（2025-06-30）。
• 雅化集团（002497）加仓，占净值 5.1%（2025-06-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0395，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2012-08-21 至 2025-09-02（净值截止），该段任期回报约 368.39%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （17 分位）
波动雷达：弱 强 （45 分位）
风险雷达：弱 强 （49 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华宝价值发现混合C个基经理页 | 混合型 | 2022-05-06 | 2026-03-28 | -3.85% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.2% 同类 | 盈利 10·弱 波动 47·小 风险 48·高 |
| 华宝多策略增长C个基经理页 | 混合型 | 2022-04-29 | 2023-06-02 | -8.92% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.3% 同类 | 盈利 7·弱 波动 52·大 风险 25·高 |
| 华宝资源优选混合C个基经理页 | 混合型 | 2020-12-23 | 2025-09-02 | 78.44% | ★★★★☆ 4星 | 优于 99.9% 同类 | 盈利 78·强 波动 57·大 风险 61·低 |
| 华宝绿色领先股票个基经理页 | 股票型 | 2019-09-18 | 2020-11-05 | 42.19% | ★★★★☆ 4星 | 优于 99.9% 同类 | 盈利 77·强 波动 70·大 风险 39·高 |
| 华宝价值发现混合A个基经理页 | 混合型 | 2018-01-24 | 2026-03-28 | 49.02% | ★★★★☆ 4星 | 优于 99.6% 同类 | 盈利 71·强 波动 43·小 风险 77·低 |
| 华宝新机遇混合(LOF)C个基经理页 | 混合型 | 2016-08-04 | 2017-03-17 | 2.18% | — | — | — |
| 华宝多策略增长A个基经理页 | 混合型 | 2015-11-05 | 2023-06-02 | 35.36% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 99.3% 同类 | 盈利 53·强 波动 40·小 风险 73·低 |
| 华宝新机遇混合(LOF)A个基经理页 | 混合型 | 2015-06-11 | 2017-03-17 | 8.18% | ★★★★☆ 4星 | 优于 99.6% 同类 | 盈利 33·弱 波动 3·小 风险 94·低 |
| 华宝资源优选混合A个基经理页 | 混合型 | 2012-08-21 | 2025-09-02 | 368.39% | ★★★★★ 5星 | 优于 100.0% 同类 | 盈利 90·强 波动 68·大 风险 70·低 |
按复权净值口径，展示回报最高的 10 段任期。
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日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实媒体/荣誉正向词
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日期待核实 · 获奖荣誉 · 正向待核实公开档案显示获奖记录
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。