二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 63.7%；交通运输、仓储和邮政业 8.83%；采矿业 8.24%。
• 2025-03-31：交通运输、仓储和邮政业 37.01%；制造业 22.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 20.87%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 32.34%；制造业 27.14%；采矿业 25.69%。
• 2025-09-30：制造业 63.7%；交通运输、仓储和邮政业 8.83%；采矿业 8.24%。
• 2025-12-31：制造业 63.7%；交通运输、仓储和邮政业 8.83%；采矿业 8.24%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 37.01%；制造业 22.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 20.87%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 交通运输、仓储和邮政业（37.01%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（37.01%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 盛新锂能（002240）占净值 8.23%，较上季 加仓。
• 国城矿业（000688）占净值 8.2%，较上季 仓位不变。
• 招商轮船（601872）占净值 7.93%，较上季 加仓。
• 招商南油（601975）占净值 7.87%，较上季 仓位不变。
• 中远海能（600026）占净值 7.8%，较上季 仓位不变。
• 华联控股（000036）占净值 7.74%，较上季 仓位不变。
• 华锐精密（688059）占净值 7.28%，较上季 仓位不变。
• 菲利华（300395）占净值 7.28%，较上季 仓位不变。
• 厦门钨业（600549）占净值 5.56%，较上季 仓位不变。
• 神火股份（000933）占净值 5.02%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 72.91%，持股集中度 为 0.0543。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、94.7%、75.0%、46.2%、88.9%、57.1%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：7、9、6、3、8、4、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 盛新锂能（002240）加仓，占净值 8.23%（2026-03-31）。
• 招商轮船（601872）加仓，占净值 7.93%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0461，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 84.69%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。