吴德瑄基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

吴德瑄招商

男 · 硕士 · 最早任职 2016-12-27 · 历史任期 15 段 · 在管 4 只

吴德瑄先生:硕士研究生,历任广州证券股份有限公司资产管理部行业研究员,2015年1月加入金鹰基金管理有限公司,担任研究部行业研究员,2019年12月7日至2020年12月31日担任金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理。2020年12月31日不再担任任金鹰元禧混合型证券投资基金、金鹰技术领先灵活配置混合型证券投资基金、金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理,不再担任金鹰成份股优选证券投资基金、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金、金鹰民族新兴灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理职务。展开∨ 收起∧

经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 8 段任期。

分任期深度解读

招商瑞乐6个月持有期混合A（2023-04-12 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 吴德瑄（010942）担任 招商瑞乐6个月持有期混合A 基金经理期间（2023-04-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.4387%，持股集中度均值约 0.0012，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.9429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 9.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 6.65%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.37%；金融业 1.31%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 4.2%；制造业 1.98%；文化、体育和娱乐业 0.52%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 6.66%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.66%；建筑业 0.5%。
• 2026-03-31：制造业 7.84%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（15.13%） 变为 制造业（7.84%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中石科技（300684）占净值 0.97%，较上季加仓。
• 致尚科技（301486）占净值 0.79%，较上季 仓位不变。
• 天孚通信（300394）占净值 0.64%，较上季 仓位不变。
• 东山精密（002384）占净值 0.5%，较上季新进。
• 炬光科技（688167）占净值 0.49%，较上季 仓位不变。
• 罗博特科（300757）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 恒铭达（002947）占净值 0.46%，较上季加仓。
• 中旗新材（001212）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 0.45%，较上季 仓位不变。
• 航宇科技（688239）占净值 0.41%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.63%，持股集中度为 0.0003。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、94.7%、82.4%、66.7%、75.0%、88.9%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：0、9、7、5、6、8、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中石科技（300684）加仓，占净值 0.97%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）新进，占净值 0.5%（2026-03-31）。
• 恒铭达（002947）加仓，占净值 0.46%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0012，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 14.85%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞乐6个月持有期混合C（2023-04-12 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 吴德瑄（010943）担任 招商瑞乐6个月持有期混合C 基金经理期间（2023-04-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.4387%，持股集中度均值约 0.0012，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.9429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 9.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 6.65%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.37%；金融业 1.31%。
• 2025-03-31：制造业 3.36%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.7%；卫生和社会工作 1.1%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 4.2%；制造业 1.98%；文化、体育和娱乐业 0.52%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 6.2%；制造业 1.72%；建筑业 0.5%。
• 2025-12-31：制造业 6.66%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.66%；建筑业 0.5%。
• 2026-03-31：制造业 7.84%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（15.13%） 变为 制造业（7.84%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中石科技（300684）占净值 0.97%，较上季加仓。
• 致尚科技（301486）占净值 0.79%，较上季 仓位不变。
• 天孚通信（300394）占净值 0.64%，较上季 仓位不变。
• 东山精密（002384）占净值 0.5%，较上季新进。
• 炬光科技（688167）占净值 0.49%，较上季 仓位不变。
• 罗博特科（300757）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 恒铭达（002947）占净值 0.46%，较上季加仓。
• 中旗新材（001212）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 0.45%，较上季 仓位不变。
• 航宇科技（688239）占净值 0.41%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.63%，持股集中度为 0.0003。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、94.7%、82.4%、66.7%、75.0%、88.9%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：0、9、7、5、6、8、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中石科技（300684）加仓，占净值 0.97%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）新进，占净值 0.5%（2026-03-31）。
• 恒铭达（002947）加仓，占净值 0.46%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0012，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 13.37%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞享1年持有期混合A（2023-04-12 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手

一、投资风格总览

在 吴德瑄（012594）担任 招商瑞享1年持有期混合A 基金经理期间（2023-04-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 8.3375%，持股集中度均值约 0.0008，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.9714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 8.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 4.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.29%；租赁和商务服务业 0.85%。
• 2025-03-31：制造业 3.61%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.87%；卫生和社会工作 1.07%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 5.58%；制造业 2.24%；文化、体育和娱乐业 0.66%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 7.73%；制造业 2.12%；建筑业 0.69%。
• 2025-12-31：制造业 8.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.67%；建筑业 0.66%。
• 2026-03-31：制造业 9.98%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（10.34%） 变为 制造业（9.98%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中石科技（300684）占净值 1.1%，较上季加仓。
• 致尚科技（301486）占净值 0.84%，较上季 仓位不变。
• 鼎龙股份（300054）占净值 0.77%，较上季减仓。
• 炬光科技（688167）占净值 0.74%，较上季 仓位不变。
• 广钢气体（688548）占净值 0.73%，较上季减仓。
• 恒铭达（002947）占净值 0.58%，较上季新进。
• 航发动力（600893）占净值 0.56%，较上季 仓位不变。
• 东山精密（002384）占净值 0.56%，较上季减仓。
• 中旗新材（001212）占净值 0.52%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 0.52%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.92%，持股集中度为 0.0005。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、94.4%、82.4%、66.7%、82.4%、88.9%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、9、7、5、7、8、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中石科技（300684）加仓，占净值 1.1%（2026-03-31）。
• 鼎龙股份（300054）减仓，占净值 0.77%（2026-03-31）。
• 广钢气体（688548）减仓，占净值 0.73%（2026-03-31）。
• 恒铭达（002947）新进，占净值 0.58%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）减仓，占净值 0.56%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0008，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.06%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞享1年持有期混合C（2023-04-12 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手

一、投资风格总览

在 吴德瑄（012595）担任 招商瑞享1年持有期混合C 基金经理期间（2023-04-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 8.1988%，持股集中度均值约 0.0008，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 68.8857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 8.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 4.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.29%；租赁和商务服务业 0.85%。
• 2025-03-31：制造业 3.61%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.87%；卫生和社会工作 1.07%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 5.58%；制造业 2.24%；文化、体育和娱乐业 0.66%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 7.73%；制造业 2.12%；建筑业 0.69%。
• 2025-12-31：制造业 8.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.67%；建筑业 0.66%。
• 2026-03-31：制造业 9.98%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（10.34%） 变为 制造业（9.98%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中石科技（300684）占净值 1.1%，较上季加仓。
• 致尚科技（301486）占净值 0.84%，较上季 仓位不变。
• 鼎龙股份（300054）占净值 0.77%，较上季减仓。
• 炬光科技（688167）占净值 0.74%，较上季 仓位不变。
• 广钢气体（688548）占净值 0.73%，较上季减仓。
• 恒铭达（002947）占净值 0.58%，较上季新进。
• 航发动力（600893）占净值 0.56%，较上季 仓位不变。
• 东山精密（002384）占净值 0.56%，较上季减仓。
• 中旗新材（001212）占净值 0.52%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 0.52%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.92%，持股集中度为 0.0005。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、94.4%、82.4%、61.5%、80.0%、88.9%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、9、7、3、7、8、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中石科技（300684）加仓，占净值 1.1%（2026-03-31）。
• 鼎龙股份（300054）减仓，占净值 0.77%（2026-03-31）。
• 广钢气体（688548）减仓，占净值 0.73%（2026-03-31）。
• 恒铭达（002947）新进，占净值 0.58%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）减仓，占净值 0.56%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0008，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 17.53%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞庆混合A（2023-04-12 ~ 2024-05-21）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 吴德瑄（002574）担任 招商瑞庆混合A 基金经理期间（2023-04-12 至 2024-05-21），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 6.535%，持股集中度均值约 0.0005，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 94.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 11.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 12.65%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.36%；金融业 1.91%。
• 2023-09-30：制造业 12.65%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.36%；金融业 1.91%。
• 2023-12-31：制造业 6.73%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.01%；交通运输、仓储和邮政业 0.92%。
• 2024-03-31：制造业 6.73%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.01%；交通运输、仓储和邮政业 0.92%。
从 2023-06-30 到 2024-03-31，第一大行业由 制造业（12.65%） 变为 制造业（6.73%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2024-03-31，前十大重仓如下：
• 中国联通（600050）占净值 1.23%，较上季新进。
• 中国中车（601766）占净值 0.82%，较上季 仓位不变。
• 千金药业（600479）占净值 0.67%，较上季 仓位不变。
• 重庆百货（600729）占净值 0.67%，较上季 仓位不变。
• 华润双鹤（600062）占净值 0.65%，较上季 仓位不变。
• 闽东电力（000993）占净值 0.64%，较上季 仓位不变。
• 华纬科技（001380）占净值 0.64%，较上季 仓位不变。
• 中科蓝讯（688332）占净值 0.55%，较上季 仓位不变。
• 耐普矿机（300818）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 中国通号（688009）占净值 0.44%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.77%，持股集中度为 0.0005。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、94.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：10、9、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国联通（600050）新进，占净值 1.23%（2024-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0005，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2024-05-21（净值截止），该段任期回报约 -3.69%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞庆混合C（2023-04-12 ~ 2024-05-21）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 吴德瑄（007085）担任 招商瑞庆混合C 基金经理期间（2023-04-12 至 2024-05-21），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 6.535%，持股集中度均值约 0.0005，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 94.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 11.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 6.73%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.01%；交通运输、仓储和邮政业 0.92%。
• 2023-09-30：制造业 12.85%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.04%；金融业 1.42%。
• 2023-12-31：制造业 12.85%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.04%；金融业 1.42%。
• 2024-03-31：制造业 14.52%；金融业 2.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.65%。
从 2023-06-30 到 2024-03-31，第一大行业由 制造业（6.73%） 变为 制造业（14.52%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2024-03-31，前十大重仓如下：
• 中国联通（600050）占净值 1.23%，较上季新进。
• 中国中车（601766）占净值 0.82%，较上季 仓位不变。
• 千金药业（600479）占净值 0.67%，较上季 仓位不变。
• 重庆百货（600729）占净值 0.67%，较上季 仓位不变。
• 华润双鹤（600062）占净值 0.65%，较上季 仓位不变。
• 闽东电力（000993）占净值 0.64%，较上季 仓位不变。
• 华纬科技（001380）占净值 0.64%，较上季 仓位不变。
• 中科蓝讯（688332）占净值 0.55%，较上季 仓位不变。
• 耐普矿机（300818）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 中国通号（688009）占净值 0.44%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.77%，持股集中度为 0.0005。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、94.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：10、9、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国联通（600050）新进，占净值 1.23%（2024-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0005，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2024-05-21（净值截止），该段任期回报约 -4.55%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞文混合A（2023-04-12 ~ 2024-05-21）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 吴德瑄（007725）担任 招商瑞文混合A 基金经理期间（2023-04-12 至 2024-05-21），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.8125%，持股集中度均值约 0.0013，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.5%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 14.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
• 2023-09-30：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
• 2023-12-31：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
• 2024-03-31：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
从 2023-06-30 到 2024-03-31，第一大行业由 制造业（11.77%） 变为 制造业（11.77%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2024-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 2.93%，较上季加仓。
• 中海油服（601808）占净值 2.13%，较上季加仓。
• 中兴通讯（000063）占净值 1.8%，较上季减仓。
• 青岛啤酒（600600）占净值 1.44%，较上季减仓。
• 中国联通（600050）占净值 1.37%，较上季 仓位不变。
• 华能国际（600011）占净值 1.14%，较上季减仓。
• 中国船舶（600150）占净值 1.02%，较上季减仓。
• 顺丰控股（002352）占净值 0.92%，较上季加仓。
• 苏试试验（300416）占净值 0.74%，较上季加仓。
• 顾家家居（603816）占净值 0.71%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 14.2%，持股集中度为 0.0025。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、33.3%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：10、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 2.93%（2024-03-31）。
• 中海油服（601808）加仓，占净值 2.13%（2024-03-31）。
• 中兴通讯（000063）减仓，占净值 1.8%（2024-03-31）。
• 青岛啤酒（600600）减仓，占净值 1.44%（2024-03-31）。
• 华能国际（600011）减仓，占净值 1.14%（2024-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0013，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2024-05-21（净值截止），该段任期回报约 -1.81%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞文混合C（2023-04-12 ~ 2024-05-21）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 吴德瑄（007726）担任 招商瑞文混合C 基金经理期间（2023-04-12 至 2024-05-21），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.8125%，持股集中度均值约 0.0013，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.5%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 14.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
• 2023-09-30：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
• 2023-12-31：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
• 2024-03-31：制造业 11.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.99%。
从 2023-06-30 到 2024-03-31，第一大行业由 制造业（11.77%） 变为 制造业（11.77%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2024-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 2.93%，较上季加仓。
• 中海油服（601808）占净值 2.13%，较上季加仓。
• 中兴通讯（000063）占净值 1.8%，较上季减仓。
• 青岛啤酒（600600）占净值 1.44%，较上季减仓。
• 中国联通（600050）占净值 1.37%，较上季 仓位不变。
• 华能国际（600011）占净值 1.14%，较上季减仓。
• 中国船舶（600150）占净值 1.02%，较上季减仓。
• 顺丰控股（002352）占净值 0.92%，较上季加仓。
• 苏试试验（300416）占净值 0.74%，较上季加仓。
• 顾家家居（603816）占净值 0.71%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 14.2%，持股集中度为 0.0025。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、33.3%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：10、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 2.93%（2024-03-31）。
• 中海油服（601808）加仓，占净值 2.13%（2024-03-31）。
• 中兴通讯（000063）减仓，占净值 1.8%（2024-03-31）。
• 青岛啤酒（600600）减仓，占净值 1.44%（2024-03-31）。
• 华能国际（600011）减仓，占净值 1.14%（2024-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0013，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-12 至 2024-05-21（净值截止），该段任期回报约 -2.14%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 4 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（22 分位）

波动雷达：弱强（13 分位）

风险雷达：弱强（81 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
招商瑞乐6个月持有期混合A 个基经理页	混合型	2023-04-12	至今	11.96%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.3% 同类	盈利 22·弱　波动 15·小　风险 79·低
招商瑞乐6个月持有期混合C 个基经理页	混合型	2023-04-12	至今	10.65%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.3% 同类	盈利 19·弱　波动 15·小　风险 78·低
招商瑞享1年持有期混合A 个基经理页	混合型	2023-04-12	至今	15.70%	★★★☆☆ 3星	优于 99.4% 同类	盈利 23·弱　波动 12·小　风险 82·低
招商瑞享1年持有期混合C 个基经理页	混合型	2023-04-12	至今	14.34%	★★★☆☆ 3星	优于 99.4% 同类	盈利 23·弱　波动 12·小　风险 82·低

公募历史任期（12）

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
招商瑞庆混合A 个基经理页	混合型	2023-04-12	2024-05-21	-3.69%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.2% 同类	盈利 9·弱　波动 13·小　风险 75·低
招商瑞庆混合C 个基经理页	混合型	2023-04-12	2024-05-21	-4.55%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.2% 同类	盈利 9·弱　波动 13·小　风险 75·低
招商瑞文混合A 个基经理页	混合型	2023-04-12	2024-05-21	-1.81%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.2% 同类	盈利 11·弱　波动 12·小　风险 80·低
招商瑞文混合C 个基经理页	混合型	2023-04-12	2024-05-21	-2.14%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.2% 同类	盈利 11·弱　波动 12·小　风险 79·低
金鹰中小盘精选混合A 个基经理页	混合型	2019-12-07	2020-12-31	30.88%	★★★☆☆ 3星	优于 99.8% 同类	盈利 70·强　波动 92·大　风险 24·高
金鹰元安混合A 个基经理页	混合型	2017-09-30	2019-04-13	14.39%	★★★☆☆ 3星	优于 99.7% 同类	盈利 42·弱　波动 21·小　风险 85·低
金鹰元禧混合C 个基经理页	混合型	2017-09-30	2020-12-31	21.04%	★★★★★ 5星	优于 99.7% 同类	盈利 70·强　波动 4·小　风险 99·低
金鹰元安混合C 个基经理页	混合型	2017-09-30	2019-04-13	17.94%	★★★★☆ 4星	优于 99.7% 同类	盈利 46·弱　波动 21·小　风险 85·低
金鹰元禧混合A 个基经理页	混合型	2017-09-30	2020-12-31	21.27%	★★★★★ 5星	优于 99.7% 同类	盈利 70·强　波动 4·小　风险 99·低
金鹰元丰债券A 个基经理页不计入综合星级	债券型	2017-09-30	2019-03-19	—	—	—	—
金鹰技术领先灵活配置混合C 个基经理页	混合型	2016-12-27	2020-12-31	-27.12%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.2% 同类	盈利 8·弱　波动 50·大　风险 28·高
金鹰技术领先灵活配置混合A 个基经理页	混合型	2016-12-27	2020-12-31	-28.71%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.2% 同类	盈利 8·弱　波动 50·大　风险 26·高