蔡志鹏基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31

蔡志鹏东方证券

男 · 博士 · 最早任职 2021-03-15 · 历史任期 5 段 · 在管 3 只

蔡志鹏先生,东方证券资产管理有限公司私募权益投资部投资主办人,北京大学物理化学博士,历任东方证券资产管理业务总部研究员,东方证券资产管理有限公司权益研究部研究员、高级研究员、资深研究员、董事。展开∨ 收起∧

经理综合星级

现任综合星 ★★☆☆☆ 2星全任期综合星 ★★☆☆☆ 2星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 3 段任期。

分任期深度解读

东方红启华三年持有混合B（2021-07-26 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 蔡志鹏（011313）担任 东方红启华三年持有混合B 基金经理期间（2021-07-26 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.2838%，持股集中度均值约 0.0083，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 40.12%；采矿业 8.29%；交通运输、仓储和邮政业 5.82%。
• 2025-03-31：制造业 40.73%；金融业 8.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.24%。
• 2025-06-30：制造业 39.96%；金融业 10.67%；建筑业 2.92%。
• 2025-09-30：制造业 42.38%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.45%；金融业 4.06%。
• 2025-12-31：制造业 44.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.95%；交通运输、仓储和邮政业 3.97%。
• 2026-03-31：制造业 45.83%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.11%；金融业 4.81%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（35.9%） 变为 制造业（45.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 隆基绿能（601012）占净值 4.39%，较上季加仓。
• 海螺水泥（600585）占净值 4.15%，较上季减仓。
• 海泰新光（688677）占净值 4.02%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 3.95%，较上季减仓。
• 京东方A（000725）占净值 3.01%，较上季新进。
• 招商证券（600999）占净值 2.81%，较上季新进。
• 盛天网络（300494）占净值 2.57%，较上季加仓。
• 盾安环境（002011）占净值 2.14%，较上季加仓。
• 继峰股份（603997）占净值 2.0%，较上季加仓。
上述十只占净值合计 29.04%，持股集中度为 0.01。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、58.3%、45.5%、71.4%、50.0%、41.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、2、4、4、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 隆基绿能（601012）加仓，占净值 4.39%（2026-03-31）。
• 海螺水泥（600585）减仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。
• 博迁新材（605376）减仓，占净值 3.95%（2026-03-31）。
• 京东方A（000725）新进，占净值 3.01%（2026-03-31）。
• 招商证券（600999）新进，占净值 2.81%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0083，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 3.05%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

东方红启华三年持有期混合型证券投资基金（2021-04-22 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 蔡志鹏（910021）担任 东方红启华三年持有期混合型证券投资基金 基金经理期间（2021-04-22 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 25.0637%，持股集中度均值约 0.008，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.5714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 40.12%；采矿业 8.29%；交通运输、仓储和邮政业 5.82%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 39.96%；金融业 10.67%；建筑业 2.92%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 44.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.95%；交通运输、仓储和邮政业 3.97%。
• 2026-03-31：制造业 45.83%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.11%；金融业 4.81%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（35.9%） 变为 制造业（45.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 隆基绿能（601012）占净值 4.39%，较上季加仓。
• 海螺水泥（600585）占净值 4.15%，较上季减仓。
• 海泰新光（688677）占净值 4.02%，较上季 仓位不变。
• 博迁新材（605376）占净值 3.95%，较上季减仓。
• 京东方A（000725）占净值 3.01%，较上季新进。
• 招商证券（600999）占净值 2.81%，较上季新进。
• 盛天网络（300494）占净值 2.57%，较上季加仓。
• 盾安环境（002011）占净值 2.14%，较上季加仓。
• 继峰股份（603997）占净值 2.0%，较上季加仓。
上述十只占净值合计 29.04%，持股集中度为 0.01。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、50.0%、84.6%、44.4%、50.0%、50.0%、41.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、5、2、3、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 隆基绿能（601012）加仓，占净值 4.39%（2026-03-31）。
• 海螺水泥（600585）减仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。
• 博迁新材（605376）减仓，占净值 3.95%（2026-03-31）。
• 京东方A（000725）新进，占净值 3.01%（2026-03-31）。
• 招商证券（600999）新进，占净值 2.81%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.008，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-04-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 15.01%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

东方红创新趋势混合（2021-03-15 ~ 至今）

标签：持股较分散、偏大盘

一、投资风格总览

在 蔡志鹏（010699）担任 东方红创新趋势混合 基金经理期间（2021-03-15 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.5625%，持股集中度均值约 0.0085，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 49.6286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 46.72%；采矿业 8.4%；水利、环境和公共设施管理业 4.05%。
• 2025-03-31：制造业 44.63%；金融业 8.87%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.13%。
• 2025-06-30：制造业 44.0%；金融业 10.09%；水利、环境和公共设施管理业 3.72%。
• 2025-09-30：制造业 43.06%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.18%；水利、环境和公共设施管理业 4.15%。
• 2025-12-31：制造业 48.64%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.69%；采矿业 3.84%。
• 2026-03-31：制造业 49.26%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.32%；金融业 4.94%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（35.73%） 变为 制造业（49.26%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 隆基绿能（601012）占净值 4.93%，较上季加仓。
• 博迁新材（605376）占净值 3.75%，较上季减仓。
• 海螺水泥（600585）占净值 3.72%，较上季减仓。
• 海泰新光（688677）占净值 3.4%，较上季 仓位不变。
• 招商证券（600999）占净值 2.81%，较上季新进。
• 兆易创新（603986）占净值 2.38%，较上季 仓位不变。
• 中国天楹（000035）占净值 2.3%，较上季 仓位不变。
• 盾安环境（002011）占净值 2.18%，较上季新进。
上述十只占净值合计 25.47%，持股集中度为 0.0087。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、61.5%、50.0%、53.8%、41.7%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3、4、3、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 隆基绿能（601012）加仓，占净值 4.93%（2026-03-31）。
• 博迁新材（605376）减仓，占净值 3.75%（2026-03-31）。
• 海螺水泥（600585）减仓，占净值 3.72%（2026-03-31）。
• 招商证券（600999）新进，占净值 2.81%（2026-03-31）。
• 盾安环境（002011）新进，占净值 2.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0085，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-03-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -3.34%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 3 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（15 分位）

波动雷达：弱强（32 分位）

风险雷达：弱强（21 分位）

在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
东方红启华三年持有混合B 个基经理页	混合型	2021-07-26	至今	-6.90%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.1% 同类	盈利 9·弱　波动 35·小　风险 9·高
东方红启华三年持有期混合型证券投资基金个基经理页	混合型	2021-04-22	至今	3.79%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.2% 同类	盈利 13·弱　波动 36·小　风险 11·高
东方红创新趋势混合个基经理页	混合型	2021-03-15	至今	-12.13%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.1% 同类	盈利 24·弱　波动 25·小　风险 43·高

历史任期（2）

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
东方红内需增长混合B 个基经理页	混合型	2021-06-01	2022-06-25	-13.14%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.2% 同类	盈利 4·弱　波动 74·大　风险 0·高
东方红内需增长混合型证券投资基金个基经理页	混合型	2021-06-01	2022-06-25	263.12%	★★★☆☆ 3星	优于 100.0% 同类	盈利 100·强　波动 100·大　风险 0·高