中银新回报灵活配置混合A

中银新回报灵活配置混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

中银新回报灵活配置混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.87%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、东方雨虹、中国中免、国际医学、恒瑞医药。2022 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、公用事业。

Q2 末换仓：新进 中国电建、中天科技、宁德时代、泸州老窖，退出 中国核电、伊利股份、保利发展、兴业银行。Q3 再平衡：新进 拓普集团、晶澳科技、通威股份，退出 宁德时代、比音勒芬、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、东方雨虹、中国中免、国际医学，退出 中国电建、中天科技、拓普集团、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净降配 食品饮料(-2.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国电建、中天科技、宁德时代、泸州老窖、锦浪科技、陕西煤业；退出：中国核电、伊利股份、保利发展、兴业银行、温氏股份、牧原股份

2022-09-30 新进：拓普集团、晶澳科技、通威股份；退出：宁德时代、比音勒芬、泸州老窖

2022-12-31 新进：上海机场、东方雨虹、中国中免、国际医学、恒瑞医药、泸州老窖；退出：中国电建、中天科技、拓普集团、晶澳科技、贵州茅台、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。