景顺长城成长之星股票A
(000418)公募权益主动型股票型2019 自然年 · 重仓透视
景顺长城成长之星股票A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城成长之星股票A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.6%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.74%)。四季度新进Top10：京东方A、智飞生物、歌尔股份、金隅冀东、长盈精密。2019 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.6000% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0245 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.75% 调整至 23.38%，医药生物 由 0% 至 6.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 晨光股份、格力电器、泸州老窖、用友网络，退出 兆易创新、冀东水泥、圣邦股份、思创医惠。Q3 电子行业持仓占比从 6.88% 升至 17.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、九洲药业、冀东水泥、生益科技，退出 晨光股份、泸州老窖、通威股份、金隅冀东，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、智飞生物、歌尔股份、金隅冀东，退出 三安光电、中兴通讯、冀东水泥、生益科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、通信、计算机 等方向；净加仓 食品饮料(+3.94pp)、电子(+10.63pp)、家用电器(+3.82pp)；净降配 电力设备(-4.0pp)、通信(-5.02pp)、计算机(-8.1pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.74%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.74% | +4.74 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 12.75% | 6.88% | 17.58% | 23.38% | +10.63 |
| 农林牧渔 | 8.88% | 4.29% | 5.0% | 7.14% | -1.74 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.27% | 6.57% | +6.57 |
| 建筑材料 | 5.16% | 4.94% | 4.15% | 4.11% | -1.05 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.25% | 4.08% | 3.94% | +3.94 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.75% | 5.36% | 3.82% | +3.82 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.0% | 4.56% | 0.0% | 0.0% | -4.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 5.02% | 4.72% | 4.15% | 0.0% | -5.02 |
| 计算机 | 8.1% | 5.0% | 5.14% | 0.0% | -8.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：晨光股份、格力电器、泸州老窖、用友网络、通威股份、金隅冀东、长源电力；退出：兆易创新、冀东水泥、圣邦股份、思创医惠、温氏股份、辰安科技、隆基股份
2019-09-30 新进：三安光电、九洲药业、冀东水泥、生益科技、贵州茅台；退出：晨光股份、泸州老窖、通威股份、金隅冀东、长源电力
2019-12-31 新进：京东方A、智飞生物、歌尔股份、金隅冀东、长盈精密；退出：三安光电、中兴通讯、冀东水泥、生益科技、用友网络
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.25 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 5.75 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 长源电力 | 3.3 | -19.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 4.56 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 用友网络 | 5.0 | 14.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 晨光股份 | 5.11 | 1.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 思创医惠 | 5.07 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 4.79 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 辰安科技 | 3.03 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 圣邦股份 | 2.85 | 9.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 4.0 | -11.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 2.83 | -14.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 生益科技 | 4.67 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.08 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三安光电 | 4.27 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 4.27 | 11.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.25 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长源电力 | 3.3 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通威股份 | 4.56 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 晨光股份 | 5.11 | 1.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 京东方A | 4.74 | -18.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 3.46 | -17.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 6.94 | 6.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 3.23 | 35.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 4.15 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 生益科技 | 4.67 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 用友网络 | 5.14 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三安光电 | 4.27 | 30.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。