景顺长城成长之星股票A
(000418)公募权益主动型股票型2024 自然年 · 重仓透视
景顺长城成长之星股票A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城成长之星股票A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.54%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.88%)、消费/家电/面板(5.57%)、资源/有色(4.72%)。四季度新进Top10：东方电缆、伊利股份、宇通客车、锦波生物。2024 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.5400% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0198 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 10.15%，电子 由 3.39% 至 5.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、立讯精密、阳光电源，退出 江铃汽车、海信视像、藏格矿业。Q3 再平衡：新进 中天科技、广日股份、比亚迪，退出 中远海能、派林生物、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、伊利股份、宇通客车、锦波生物，退出 中天科技、比亚迪、海尔智家、生益科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、医药生物 等方向；净加仓 电子(+2.22pp)、美容护理(+4.95pp)、机械设备(+4.55pp)；净降配 交通运输(-5.23pp)、家用电器(-7.56pp)、医药生物(-3.12pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.54%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.88pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.15pp)、资源/有色(-3.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.72%；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 8.54% | 4.95% | 6.88% | +6.88 |
| 消费/家电/面板 | 9.72% | 9.63% | 8.55% | 5.57% | -4.15 |
| 资源/有色 | 8.51% | 4.87% | 3.65% | 4.72% | -3.79 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 8.54% | 4.95% | 10.15% | +10.15 |
| 电子 | 3.39% | 7.16% | 7.36% | 5.61% | +2.22 |
| 家用电器 | 13.13% | 9.63% | 8.55% | 5.57% | -7.56 |
| 国防军工 | 4.37% | 5.25% | 5.04% | 5.24% | +0.87 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.95% | +4.95 |
| 有色金属 | 8.51% | 4.87% | 3.65% | 4.72% | -3.79 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 4.55% | +4.55 |
| 汽车 | 5.75% | 0.0% | 2.97% | 4.2% | -1.55 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 交通运输 | 5.23% | 4.84% | 0.0% | 0.0% | -5.23 |
| 医药生物 | 3.12% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.74% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 8.54% | 4.95% | 6.88% | +6.88 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 8.51% | 4.87% | 3.65% | 4.72% | -3.79 | 明显减仓 | 紫金矿业、藏格矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 8.54% | 4.95% | 6.88% | +6.88 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：宁德时代、立讯精密、阳光电源；退出：江铃汽车、海信视像、藏格矿业
2024-09-30 新进：中天科技、广日股份、比亚迪；退出：中远海能、派林生物、阳光电源
2024-12-31 新进：东方电缆、伊利股份、宇通客车、锦波生物；退出：中天科技、比亚迪、海尔智家、生益科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.28 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.87 | 60.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.67 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 藏格矿业 | 2.93 | -23.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 江铃汽车 | 5.75 | -28.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海信视像 | 3.41 | 3.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.97 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中天科技 | 3.74 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 广日股份 | 3.04 | 12.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 派林生物 | 3.13 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 阳光电源 | 3.87 | 60.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中远海能 | 4.84 | 1.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 4.2 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.94 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 3.27 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 锦波生物 | 4.95 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.97 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 生益科技 | 3.47 | 15.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中天科技 | 3.74 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 4.0 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。