景顺长城成长之星股票A
(000418)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城成长之星股票A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城成长之星股票A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.5%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、恩华药业、新点软件、温氏股份。2022 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.5000% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0157 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 农林牧渔 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 5.27% 调整至 13.67%，农林牧渔 由 4.2% 至 7.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航重机、五粮液、光威复材、心脉医疗，退出 中国移动、兴业银行、天奈科技、海大集团。Q3 国防军工行业持仓占比从 10.37% 升至 18.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国船舶、宁波银行、海大集团、火炬电子，退出 东方财富、东方雨虹、中航重机、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、恩华药业、新点软件、温氏股份，退出 中国船舶、贵州茅台、金山办公、雅克科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、通信、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+2.88pp)、医药生物(+2.82pp)、国防军工(+8.4pp)；净降配 食品饮料(-7.22pp)、电子(-2.02pp)、通信(-4.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 5.27% | 10.37% | 18.9% | 13.67% | +8.40 |
| 农林牧渔 | 4.2% | 0.0% | 3.15% | 7.1% | +2.90 |
| 电子 | 5.88% | 0.0% | 6.25% | 3.86% | -2.02 |
| 银行 | 3.01% | 0.0% | 5.09% | 3.77% | +0.76 |
| 建筑材料 | 5.0% | 2.91% | 0.0% | 3.74% | -1.26 |
| 计算机 | 0.0% | 2.84% | 4.16% | 2.88% | +2.88 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.78% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
| 食品饮料 | 7.22% | 11.88% | 2.67% | 0.0% | -7.22 |
| 通信 | 4.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.53 |
| 非银金融 | 3.26% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 电力设备 | 3.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航重机、五粮液、光威复材、心脉医疗、金山办公；退出：中国移动、兴业银行、天奈科技、海大集团、紫光国微
2022-09-30 新进：中国船舶、宁波银行、海大集团、火炬电子、紫光国微、雅克科技；退出：东方财富、东方雨虹、中航重机、五粮液、伊利股份、心脉医疗
2022-12-31 新进：东方雨虹、恩华药业、新点软件、温氏股份；退出：中国船舶、贵州茅台、金山办公、雅克科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.62 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 光威复材 | 3.13 | 40.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航重机 | 3.0 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 心脉医疗 | 2.78 | -18.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金山办公 | 2.84 | 2.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 5.88 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海大集团 | 4.2 | 9.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国移动 | 4.53 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.01 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天奈科技 | 3.35 | 17.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 3.1 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 5.09 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海大集团 | 3.15 | 2.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 雅克科技 | 3.15 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 4.31 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 4.37 | 6.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.62 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.91 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.44 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航重机 | 3.0 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.51 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 心脉医疗 | 2.78 | -18.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恩华药业 | 2.82 | 7.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 3.74 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 4.2 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新点软件 | 2.88 | 4.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 雅克科技 | 3.15 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 4.31 | -1.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.67 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金山办公 | 4.16 | 31.52 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。