景顺长城成长之星股票A

景顺长城成长之星股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城成长之星股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.2%，四季平均换手约81.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(11.02%)、消费/家电/面板(4.65%)、新能源/电力设备(3.97%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.02%）。最近一季新进Top10：中芯国际、京东方A、北方华创、华虹宏力、国泰海通。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 18 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.68% 调整至 26.54%，非银金融 由 0% 至 4.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中际旭创、华泰证券、思源电气，退出 一品红、中国船舶、水晶光电、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 中国海油、大金重工、川投能源、潍柴动力，退出 中国平安、中际旭创、华泰证券、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 26.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、京东方A、北方华创、华虹宏力，退出 中国海油、大金重工、宁德时代、川投能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、计算机、有色金属 等方向；净加仓 电子(+16.86pp)、非银金融(+4.4pp)、机械设备(+3.15pp)；净降配 国防军工(-4.28pp)、计算机(-4.6pp)、有色金属(-9.34pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→11.02%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+11.02pp)、消费/家电/面板(+4.65pp)；相应下降：资源/有色(-6.45pp)、新能源/电力设备(-9.17pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 14.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 13.14% 逐季回落至年末 3.97%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、华泰证券、思源电气、海尔智家、藏格矿业；退出：一品红、中国船舶、水晶光电、洛阳钼业、贵州茅台、金山办公

2026-03-31 新进：中国海油、大金重工、川投能源、潍柴动力、纽威股份、贵州茅台；退出：中国平安、中际旭创、华泰证券、海尔智家、立讯精密、紫金矿业

2026-06-30 新进：中芯国际、京东方A、北方华创、华虹宏力、国泰海通、广钢气体、杰瑞股份、江丰电子、江苏银行；退出：中国海油、大金重工、宁德时代、川投能源、思源电气、潍柴动力、纽威股份、藏格矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 18/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。