天弘通利混合A
(000573)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
天弘通利混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘通利混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.44%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.8%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.8%）。四季度新进Top10：东方财富、东方雨虹、中国平安、光峰科技、同花顺。2022 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.4400% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0085 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.91%，非银金融 由 0.79% 至 8.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宋城演艺、广汽集团、爱柯迪、牧原股份，退出 万科A、亿纬锂能、拓普集团、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 三环集团、四川路桥、扬农化工、招商积余，退出 东方财富、东方雨虹、中鼎股份、广汽集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、东方雨虹、中国平安、光峰科技，退出 四川路桥、宋城演艺、扬农化工、招商积余，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、汽车 等方向；净加仓 电子(+10.91pp)、非银金融(+7.99pp)、机械设备(+3.55pp)；净降配 房地产(-2.3pp)、汽车(-1.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.56%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.56% | 3.8% | +3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.56% | 10.91% | +10.91 |
| 非银金融 | 0.79% | 2.16% | 0.0% | 8.78% | +7.99 |
| 建筑材料 | 0.55% | 2.56% | 2.72% | 7.54% | +6.99 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.89% | +6.89 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.6% | +3.60 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 3.55% | +3.55 |
| 交通运输 | 0.52% | 3.45% | 3.86% | 0.0% | -0.52 |
| 电力设备 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 社会服务 | 0.56% | 3.08% | 2.71% | 0.0% | -0.56 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.56% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.3% | 0.0% | 2.42% | 0.0% | -2.30 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.59% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.61% | 9.15% | 0.0% | 0.0% | -1.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.56% | 3.8% | +3.80 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.56% | 3.8% | +3.80 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：宋城演艺、广汽集团、爱柯迪、牧原股份、白云机场、科博达、顾家家居；退出：万科A、亿纬锂能、拓普集团、招商蛇口、粤高速A、金地集团、锦江酒店
2022-09-30 新进：三环集团、四川路桥、扬农化工、招商积余、新洋丰、杰克股份、洪城环境、科顺股份；退出：东方财富、东方雨虹、中鼎股份、广汽集团、爱柯迪、牧原股份、科博达、顾家家居
2022-12-31 新进：东方财富、东方雨虹、中国平安、光峰科技、同花顺、招商银行、杰克科技、顺络电子；退出：四川路桥、宋城演艺、扬农化工、招商积余、新洋丰、杰克股份、洪城环境、白云机场
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 1.7 | -1.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 3.08 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 白云机场 | 3.45 | -4.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱柯迪 | 1.44 | 10.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 2.97 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科博达 | 1.41 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 2.5 | -29.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万科A | 0.96 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 粤高速A | 0.52 | 1.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.59 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.53 | 20.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.75 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 0.56 | 26.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 0.53 | 20.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新洋丰 | 2.93 | -11.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商积余 | 2.42 | 0.79 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三环集团 | 2.56 | 17.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 科顺股份 | 2.72 | 32.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 四川路桥 | 3.61 | 8.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 洪城环境 | 2.56 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 扬农化工 | 2.66 | 3.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杰克股份 | 2.98 | 4.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中鼎股份 | 3.33 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.56 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 1.7 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.16 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱柯迪 | 1.44 | 10.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 2.97 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科博达 | 1.41 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 2.5 | -29.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 3.36 | -0.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 3.79 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同花顺 | 3.6 | 107.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 5.35 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商银行 | 6.89 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.43 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 光峰科技 | 3.75 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新洋丰 | 2.93 | -11.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商积余 | 2.42 | 0.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 2.71 | 21.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 白云机场 | 3.86 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 四川路桥 | 3.61 | 8.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 洪城环境 | 2.56 | -4.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 扬农化工 | 2.66 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 11/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。