天弘通利混合A

天弘通利混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘通利混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.72%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.54%)、半导体设备/材料(3.25%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.25%）。四季度新进Top10：中国海油、伊利股份、海康威视、生益科技、紫金矿业。2023 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 9.98%，机械设备 由 7.45% 至 6.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、中国化学、中材国际、宁波银行，退出 东方财富、东方雨虹、中国太保、中国平安。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国平安、国药股份、山推股份，退出 中国化学、生益科技、福斯达、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、伊利股份、海康威视、生益科技，退出 万华化学、中国平安、国药股份、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、轻工制造、非银金融 等方向；净加仓 石油石化(+2.84pp)、有色金属(+3.54pp)、建筑装饰(+3.79pp)；净降配 计算机(-1.62pp)、建筑材料(-7.34pp)、轻工制造(-3.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.54%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.54pp)、半导体设备/材料(+3.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.25pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.25pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三环集团、中国化学、中材国际、宁波银行、浙江鼎力、生益科技、福斯达、顺络电子；退出：东方财富、东方雨虹、中国太保、中国平安、同花顺、杰克股份、欧派家居、科顺股份

2023-09-30 新进：万华化学、中国平安、国药股份、山推股份、艾华集团；退出：中国化学、生益科技、福斯达、长江电力、顺络电子

2023-12-31 新进：中国海油、伊利股份、海康威视、生益科技、紫金矿业；退出：万华化学、中国平安、国药股份、宁波银行、浙江鼎力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。