天弘通利混合A
(000573)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
天弘通利混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘通利混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.9%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.57%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、云南白药、分众传媒、春秋航空。2024 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.9000% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 食品饮料 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 3.21% 调整至 13.35%，食品饮料 由 0% 至 9.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航光电、九州通、伊利股份、杰克科技，退出 中海油服、圆通速递、弘亚数控、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 圆通速递、安琪酵母、涪陵榨菜，退出 三环集团、杰克科技、苏试试验，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 6.7% 升至 13.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、云南白药、分众传媒、春秋航空，退出 中材国际、山推股份、涪陵榨菜、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、石油石化、计算机 等方向；净加仓 国防军工(+4.57pp)、传媒(+4.72pp)、食品饮料(+9.3pp)；净降配 机械设备(-9.19pp)、石油石化(-3.5pp)、计算机(-3.53pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.88%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.57pp)；相应下降：资源/有色(-3.75pp)、半导体设备/材料(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.75% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.88% | 3.17% | 4.57% | +4.57 |
| 资源/有色 | 3.75% | 2.84% | 3.28% | 0.0% | -3.75 |
| 半导体设备/材料 | 3.17% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 3.21% | 2.65% | 6.7% | 13.35% | +10.14 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.68% | 8.78% | 9.3% | +9.30 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.69% | 3.38% | 7.48% | +7.48 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.72% | +4.72 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.88% | 3.17% | 4.57% | +4.57 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.18% | +4.18 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 9.19% | 6.2% | 3.07% | 0.0% | -9.19 |
| 石油石化 | 3.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
| 计算机 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 建筑装饰 | 3.13% | 2.88% | 2.74% | 0.0% | -3.13 |
| 有色金属 | 3.75% | 2.84% | 3.28% | 0.0% | -3.75 |
| 电子 | 6.18% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -6.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.17% | 2.87% | 0% | 0% | -3.17 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.17% | 2.87% | 0% | 0% | -3.17 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 3.75% | 2.84% | 3.28% | 0% | -3.75 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中航光电、九州通、伊利股份、杰克科技、申通快递、苏试试验；退出：中海油服、圆通速递、弘亚数控、杰瑞股份、海康威视、艾华集团
2024-09-30 新进：圆通速递、安琪酵母、涪陵榨菜；退出：三环集团、杰克科技、苏试试验
2024-12-31 新进：中国太保、云南白药、分众传媒、春秋航空；退出：中材国际、山推股份、涪陵榨菜、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航光电 | 2.88 | 14.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 申通快递 | 2.65 | 37.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 苏试试验 | 2.71 | 1.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.68 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 九州通 | 2.69 | 17.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 杰克科技 | 2.69 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.17 | 15.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.53 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 弘亚数控 | 3.01 | -6.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 圆通速递 | 3.21 | 0.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中海油服 | 3.5 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 艾华集团 | 3.01 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 3.04 | -9.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 圆通速递 | 3.03 | -20.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.81 | -1.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三环集团 | 2.87 | 27.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 苏试试验 | 2.71 | 1.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰克科技 | 2.69 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 云南白药 | 3.62 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 4.72 | -0.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 4.71 | -9.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.18 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山推股份 | 3.07 | 15.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 3.04 | -9.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中材国际 | 2.74 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.28 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。