宝盈新价值混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈新价值混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.14%，四季平均换手约41.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。2018 年调仓：新进 9 笔（1 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 67.1400% |
| 平均换手 | 41.2700% |
| 持股集中度 | 0.0481 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.85% 调整至 27.63%，房地产 由 0% 至 19.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 10.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伊利股份、保利发展、兖矿能源、水晶光电，退出 三花智控、中兴通讯、南方航空、康弘药业。Q3 再平衡：新进 万科A、招商蛇口、新城控股、贵州茅台，退出 保利发展、兖矿能源、水晶光电、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 商贸零售、交通运输、通信 等方向；净加仓 煤炭(+8.65pp)、食品饮料(+22.78pp)、农林牧渔(+1.98pp)；净降配 商贸零售(-5.29pp)、家用电器(-11.59pp)、交通运输(-4.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 5.14% | 5.58% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 4.85% | 10.78% | 19.19% | 27.63% | +22.78 |
| 房地产 | 0.0% | 4.94% | 14.67% | 19.59% | +19.59 |
| 煤炭 | 0.0% | 10.35% | 8.92% | 8.65% | +8.65 |
| 非银金融 | 7.93% | 8.54% | 9.35% | 8.35% | +0.42 |
| 家用电器 | 19.37% | 14.41% | 7.83% | 7.78% | -11.59 |
| 农林牧渔 | 4.92% | 4.99% | 4.79% | 6.9% | +1.98 |
| 电子 | 0.0% | 5.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.29 |
| 交通运输 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
| 通信 | 8.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.36 |
| 医药生物 | 9.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：伊利股份、保利发展、兖矿能源、水晶光电、陕西煤业；退出：三花智控、中兴通讯、南方航空、康弘药业、跨境通
2018-09-30 新进：万科A、招商蛇口、新城控股、贵州茅台；退出：保利发展、兖矿能源、水晶光电、美的集团
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 5.78 | -19.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 保利发展 | 4.94 | -0.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 4.98 | -11.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.98 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 5.37 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 8.36 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三花智控 | 7.13 | 6.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 跨境通 | 5.29 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 康弘药业 | 9.47 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南方航空 | 4.94 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 5.13 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 4.76 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 8.6 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新城控股 | 4.78 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.58 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 5.78 | -19.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 保利发展 | 4.94 | -0.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 4.98 | -11.66 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/8；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。