景顺长城中小创精选股票A

景顺长城中小创精选股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城中小创精选股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.66%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.47%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中航成飞、佩蒂股份、大博医疗、深信服。2018 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 农林牧渔 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 13.21%，农林牧渔 由 0% 至 11.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中宠股份、中旗股份、凯莱英、双星新材，退出 三环集团、东方国信、大华股份、晶盛机电。Q3 计算机行业持仓占比从 5.94% 升至 18.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方国信、亿纬锂能、易尚展示、汉得信息，退出 双星新材、太阳纸业、易尚退、视源股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航成飞、佩蒂股份、大博医疗、深信服，退出 东方国信、亿纬锂能、易尚展示、汉得信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、电力设备、电子 等方向；净加仓 基础化工(+13.21pp)、农林牧渔(+11.81pp)、商贸零售(+8.27pp)；净降配 轻工制造(-7.46pp)、计算机(-9.86pp)、电力设备(-4.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.47%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中宠股份、中旗股份、凯莱英、双星新材、天虹股份、易尚退、透景生命；退出：三环集团、东方国信、大华股份、晶盛机电、汉得信息、网宿科技、航天电器

2018-09-30 新进：东方国信、亿纬锂能、易尚展示、汉得信息、金正大；退出：双星新材、太阳纸业、易尚退、视源股份、透景生命

2018-12-31 新进：中航成飞、佩蒂股份、大博医疗、深信服；退出：东方国信、亿纬锂能、易尚展示、汉得信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。