景顺长城中小创精选股票A
(000586)公募权益主动型股票型2020 自然年 · 重仓透视
景顺长城中小创精选股票A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城中小创精选股票A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.95%，四季平均换手约55.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.96%)。四季度新进Top10：卫宁健康、新和成、普利退、航天电器、顺络电子。2020 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 2 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.9500% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0403 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 14.27% 调整至 16.72%，电子 由 4.49% 至 11.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航光电、五洋自控、思创智联、新兴装备，退出 中宠股份、中航电测、五洋停车、光威复材。Q3 国防军工行业持仓占比从 10.11% 升至 17.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光威复材、思创医惠、普利制药、菲利华，退出 五洋自控、思创智联、新兴装备、普利退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 卫宁健康、新和成、普利退、航天电器，退出 中航光电、佩蒂股份、光威复材、思创医惠，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 基础化工(+5.02pp)、电子(+6.91pp)、医药生物(+5.45pp)；净降配 国防军工(-5.07pp)、农林牧渔(-11.96pp)、电力设备(-3.18pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.95% | 5.42% | 6.96% | 4.96% | +0.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 14.27% | 15.17% | 13.39% | 16.72% | +2.45 |
| 电子 | 4.49% | 6.04% | 6.56% | 11.4% | +6.91 |
| 机械设备 | 5.63% | 11.21% | 5.59% | 8.48% | +2.85 |
| 电力设备 | 11.31% | 8.28% | 9.46% | 8.13% | -3.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 5.16% | 4.83% | 5.45% | +5.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.02% | +5.02 |
| 国防军工 | 10.03% | 10.11% | 17.32% | 4.96% | -5.07 |
| 农林牧渔 | 11.96% | 8.31% | 8.51% | 0.0% | -11.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中航光电、五洋自控、思创智联、新兴装备、普利退、锐科激光；退出：中宠股份、中航电测、五洋停车、光威复材、卫宁健康、科达利
2020-09-30 新进：光威复材、思创医惠、普利制药、菲利华；退出：五洋自控、思创智联、新兴装备、普利退
2020-12-31 新进：卫宁健康、新和成、普利退、航天电器、顺络电子、鼎捷数智；退出：中航光电、佩蒂股份、光威复材、思创医惠、普利制药、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中航光电 | 5.42 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 新兴装备 | 4.69 | 13.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 思创智联 | 5.7 | -12.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 普利退 | 5.16 | -46.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 5.73 | -42.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 科达利 | 4.93 | 65.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中宠股份 | 6.48 | 88.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 7.11 | 9.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 光威复材 | 5.08 | 26.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中航电测 | 4.95 | 12.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 菲利华 | 4.84 | 37.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 光威复材 | 5.52 | 24.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 新兴装备 | 4.69 | 13.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 五洋自控 | 5.48 | 13.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 新和成 | 5.02 | 13.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航天电器 | 4.96 | -27.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 4.91 | 35.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 5.19 | -6.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 鼎捷数智 | 4.92 | -23.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中航光电 | 6.96 | 69.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 思创医惠 | 5.65 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 菲利华 | 4.84 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 佩蒂股份 | 8.51 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 光威复材 | 5.52 | 24.84 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 2/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。