景顺长城中小创精选股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城中小创精选股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.99%，四季平均换手约41.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：光威复材、完美世界、普利退、鼎捷数智。2021 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 2 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.9900% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0395 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 14.53% 调整至 23.81%，国防军工 由 10.98% 至 16.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 国防军工行业持仓占比从 10.98% 升至 20.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 光威复材、普利退、菲利华、鼎捷数智，退出 普利制药、晶盛机电、锐科激光、顺络电子。Q3 再平衡：新进 宇信科技、新兴装备、普利制药、苏州银行，退出 中航光电、光威复材、普利退、航天电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光威复材、完美世界、普利退、鼎捷数智，退出 普利制药、紫光国微、苏州银行、鼎捷软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、电子、机械设备 等方向；净加仓 传媒(+5.21pp)、国防军工(+5.94pp)、计算机(+9.28pp)；净降配 电力设备(-7.58pp)、电子(-11.44pp)、医药生物(-3.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-10.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 10.98% | 10.54% | 0.0% | 0.0% | -10.98 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 14.53% | 20.51% | 24.32% | 23.81% | +9.28 |
| 国防军工 | 10.98% | 20.67% | 11.21% | 16.92% | +5.94 |
| 基础化工 | 8.31% | 7.52% | 7.34% | 7.47% | -0.84 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.21% | +5.21 |
| 医药生物 | 8.09% | 7.97% | 6.81% | 5.09% | -3.00 |
| 电力设备 | 7.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.58 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.87% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 11.44% | 7.5% | 4.83% | 0.0% | -11.44 |
| 机械设备 | 4.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：光威复材、普利退、菲利华、鼎捷数智；退出：普利制药、晶盛机电、锐科激光、顺络电子
2021-09-30 新进：宇信科技、新兴装备、普利制药、苏州银行、鼎捷软件；退出：中航光电、光威复材、普利退、航天电器、鼎捷数智
2021-12-31 新进：光威复材、完美世界、普利退、鼎捷数智；退出：普利制药、紫光国微、苏州银行、鼎捷软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鼎捷数智 | 6.23 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 菲利华 | 5.04 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 光威复材 | 5.09 | -13.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺络电子 | 6.26 | 16.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晶盛机电 | 7.58 | 53.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 锐科激光 | 4.97 | 39.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新兴装备 | 5.79 | 26.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 苏州银行 | 4.87 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宇信科技 | 5.19 | 25.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 航天电器 | 5.6 | 23.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航光电 | 4.94 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光威复材 | 5.09 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 完美世界 | 5.21 | -36.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光威复材 | 5.18 | -30.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 4.83 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 苏州银行 | 4.87 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 2/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。