长盛生态环境混合

长盛生态环境混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛生态环境混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.39%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.55%)。四季度新进Top10：*ST巴安、中国国航、中国铁建、华夏幸福、天宇股份。2018 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 21 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 医药生物 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 4.55%，医药生物 由 3.43% 至 4.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 山鹰国际、当升科技、恩捷股份、杉杉股份，退出 中天能源、信立泰、兴蓉环境、华域汽车。Q3 再平衡：新进 东江环保、北方稀土、平安银行、广晟有色，退出 双汇发展、山鹰国际、当升科技、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST巴安、中国国航、中国铁建、华夏幸福，退出 东江环保、依顿电子、北方稀土、平安银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、石油石化、电子 等方向；净加仓 有色金属(+4.55pp)、建筑装饰(+2.31pp)、房地产(+3.38pp)；净降配 环保(-8.13pp)、轻工制造(-3.68pp)、石油石化(-4.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.55%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、湖南黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：山鹰国际、当升科技、恩捷股份、杉杉股份、浙江龙盛、海澜之家、盈峰环境；退出：中天能源、信立泰、兴蓉环境、华域汽车、山鹰纸业、工商银行、深圳燃气

2018-09-30 新进：东江环保、北方稀土、平安银行、广晟有色、建新股份、立讯精密、隆基股份；退出：双汇发展、山鹰国际、当升科技、恩捷股份、杉杉股份、浙江龙盛、碧水源

2018-12-31 新进：*ST巴安、中国国航、中国铁建、华夏幸福、天宇股份、山东黄金、湖南黄金、节能国祯、苏农银行、金隅冀东；退出：东江环保、依顿电子、北方稀土、平安银行、广晟有色、建新股份、海澜之家、盈峰环境、立讯精密、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 21/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。