长盛生态环境混合

长盛生态环境混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛生态环境混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.66%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.14%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万泽股份、中创智领、中航高科、华大智造、华泰证券。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 医药生物 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 3.22% 调整至 14.53%，医药生物 由 0% 至 12.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 派克新材、甘李药业、生益科技、紫金矿业，退出 三环集团、宁德时代、恒立液压、景旺电子。Q3 再平衡：新进 安集科技、航发动力、芒果超媒，退出 七一二、派克新材、西部超导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 2.83% 升至 14.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万泽股份、中创智领、中航高科、华大智造，退出 伯特利、安集科技、寒武纪、甘李药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+12.54pp)、国防军工(+11.31pp)、非银金融(+4.12pp)；净降配 电子(-23.94pp)、电力设备(-4.13pp)、汽车(-8.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→4.14%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.14pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.19pp)、新能源/电力设备(-4.13pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 27.89% 逐季回落至年末 3.95%；主要经由 三环集团、安集科技、寒武纪、景旺电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 40.02% 逐季回落至年末 22.83%；主要经由 七一二、三环集团、中创智领、中航高科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：派克新材、甘李药业、生益科技、紫金矿业、西部超导；退出：三环集团、宁德时代、恒立液压、景旺电子、立讯精密

2025-09-30 新进：安集科技、航发动力、芒果超媒；退出：七一二、派克新材、西部超导

2025-12-31 新进：万泽股份、中创智领、中航高科、华大智造、华泰证券、益方生物、航发科技；退出：伯特利、安集科技、寒武纪、甘李药业、紫金矿业、芒果超媒、龙芯中科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。