中信建投稳利混合A
(000804)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中信建投稳利混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投稳利混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.64%，四季平均换手约72.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.46%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、八方股份、华利集团、贝泰妮。2021 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.6400% |
| 平均换手 | 72.8700% |
| 持股集中度 | 0.0083 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 医药生物 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 8.46%，医药生物 由 0% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 国电南瑞、大参林、春风动力、海尔智家，退出 中国中免、伟星新材、南极电商、工业富联。Q3 医药生物行业持仓占比从 1.88% 升至 7.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、宁德时代、海康威视、福耀玻璃，退出 中国平安、国电南瑞、格力电器、玲珑轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、八方股份、华利集团、贝泰妮，退出 大参林、宁德时代、海尔智家、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、家用电器、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+1.57pp)、医药生物(+6.83pp)、国防军工(+8.46pp)；净降配 电子(-4.11pp)、家用电器(-4.68pp)、基础化工(-2.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.87%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 4.87% | 8.46% | +8.46 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.2% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.87% | 8.46% | +8.46 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.88% | 7.68% | 6.83% | +6.83 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.18% | +5.18 |
| 计算机 | 3.07% | 0.0% | 4.16% | 4.64% | +1.57 |
| 商贸零售 | 5.74% | 0.0% | 0.0% | 4.0% | -1.74 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.05% | 1.26% | 2.73% | +2.73 |
| 汽车 | 0.0% | 0.41% | 3.12% | 2.6% | +2.60 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.61% | +1.61 |
| 电子 | 4.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.11 |
| 家用电器 | 4.68% | 0.47% | 1.5% | 0.0% | -4.68 |
| 基础化工 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
| 非银金融 | 2.67% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 建筑材料 | 5.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.03 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.26% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.26% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：国电南瑞、大参林、春风动力、海尔智家、玲珑轮胎、生物股份、益丰药房；退出：中国中免、伟星新材、南极电商、工业富联、扬农化工、招商银行、海康威视、重庆百货
2021-09-30 新进：中航光电、宁德时代、海康威视、福耀玻璃、金域医学、金山办公；退出：中国平安、国电南瑞、格力电器、玲珑轮胎、生物股份
2021-12-31 新进：中国中免、八方股份、华利集团、贝泰妮；退出：大参林、宁德时代、海尔智家、福耀玻璃
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 生物股份 | 0.07 | -14.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.05 | 54.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.2 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 玲珑轮胎 | 0.09 | -19.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 春风动力 | 0.32 | 16.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大参林 | 1.0 | -17.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 0.88 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南极电商 | 1.15 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 5.03 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.07 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.26 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 2.02 | -6.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 重庆百货 | 1.63 | -9.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工业富联 | 4.11 | -13.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.96 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 4.87 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 3.03 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.26 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.48 | 11.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金域医学 | 1.35 | 8.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金山办公 | 1.13 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.27 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 生物股份 | 0.07 | -14.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.05 | 54.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.48 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 0.09 | -19.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贝泰妮 | 1.61 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华利集团 | 5.18 | -18.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 4.0 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 八方股份 | 2.73 | -22.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.26 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.48 | 11.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 1.5 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大参林 | 3.22 | -0.71 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。