中信建投稳利混合A

中信建投稳利混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投稳利混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.42%，四季平均换手约98.23%。四季度新进Top10：利民股份、大华股份、大族激光、巨人网络、永和股份。2025 年调仓：新进 29 笔（17 盈 / 12 亏）；退出 29 笔（规避 12 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、基础化工。

Q2 末换仓：新进 亚翔集成、冠盛股份、力生制药、卓越新能，退出 中宠股份、云铝股份、四川路桥、天山铝业。Q3 再平衡：新进 中船防务、中际联合、云图控股、吉比特，退出 亚翔集成、冠盛股份、力生制药、卓越新能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 利民股份、大华股份、大族激光、巨人网络，退出 中船防务、中际联合、云图控股、吉比特，持仓进一步向龙头集中。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 大华股份、移远通信、美格智能、通富微电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.18pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中船防务、中际联合、大族激光、广大特材 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 云铝股份、天山铝业、金田股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 广大特材、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亚翔集成、冠盛股份、力生制药、卓越新能、移远通信、美格智能、芭田股份、锐明技术、长江传媒、长海股份；退出：中宠股份、云铝股份、四川路桥、天山铝业、广信股份、广发证券、新华保险、江南化工、江河集团、海信视像

2025-09-30 新进：中船防务、中际联合、云图控股、吉比特、广大特材、晨光生物、绿田机械、金风科技、银龙股份；退出：亚翔集成、冠盛股份、力生制药、卓越新能、美格智能、芭田股份、锐明技术、长江传媒、长海股份

2025-12-31 新进：利民股份、大华股份、大族激光、巨人网络、永和股份、润丰股份、睿创微纳、通富微电、金田股份、高德红外；退出：中船防务、中际联合、云图控股、吉比特、广大特材、晨光生物、移远通信、绿田机械、金风科技、银龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/12；退出 规避/错失 12/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。