长城环保主题混合A
(000977)公募权益主动型混合型环保2019 自然年 · 重仓透视
长城环保主题混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
长城环保主题混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.09%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：伯特利、招商积余、浙江鼎力、爱柯迪、长安汽车。2019 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.0900% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0245 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 纺织服饰 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 15.92%，纺织服饰 由 3.92% 至 11.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中材科技、垒知集团、建设机械、格力电器，退出 五粮液、克来机电、海信家电、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 一汽富维、坚朗五金、比音勒芬、贵州茅台，退出 中材科技、垒知集团、建设机械、通威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 4.59% 升至 15.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伯特利、招商积余、浙江鼎力、爱柯迪，退出 一汽富维、利安隆、安车检测、蒙娜丽莎，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+1.7pp)、汽车(+15.92pp)、房地产(+3.91pp)；净降配 社会服务(-4.64pp)、基础化工(-6.06pp)、电力设备(-7.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.59% | 15.92% | +15.92 |
| 纺织服饰 | 3.92% | 4.63% | 10.09% | 11.15% | +7.23 |
| 建筑材料 | 3.44% | 7.25% | 7.48% | 9.78% | +6.34 |
| 家用电器 | 3.23% | 3.74% | 5.55% | 7.57% | +4.34 |
| 机械设备 | 2.89% | 3.27% | 0.0% | 4.59% | +1.70 |
| 食品饮料 | 2.28% | 0.0% | 6.96% | 3.93% | +1.65 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.91% | +3.91 |
| 社会服务 | 4.64% | 5.05% | 5.69% | 0.0% | -4.64 |
| 基础化工 | 6.06% | 4.62% | 5.19% | 0.0% | -6.06 |
| 电力设备 | 7.64% | 8.98% | 3.82% | 0.0% | -7.64 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.43% | 6.09% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中材科技、垒知集团、建设机械、格力电器、蒙娜丽莎、通威股份；退出：五粮液、克来机电、海信家电、海螺水泥、金石资源、金风科技
2019-09-30 新进：一汽富维、坚朗五金、比音勒芬、贵州茅台；退出：中材科技、垒知集团、建设机械、通威股份
2019-12-31 新进：伯特利、招商积余、浙江鼎力、爱柯迪、长安汽车、青岛啤酒；退出：一汽富维、利安隆、安车检测、蒙娜丽莎、贵州茅台、麦格米特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.74 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中材科技 | 3.9 | 15.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 垒知集团 | 3.35 | -13.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 蒙娜丽莎 | 4.43 | 19.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.83 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设机械 | 3.27 | 37.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.28 | 24.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海信家电 | 3.23 | -7.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金风科技 | 2.62 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.44 | 8.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金石资源 | 3.06 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 克来机电 | 2.89 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 坚朗五金 | 7.48 | 48.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 比音勒芬 | 5.44 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.96 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 一汽富维 | 4.59 | 2.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中材科技 | 3.9 | 15.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 垒知集团 | 3.35 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.83 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设机械 | 3.27 | 37.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 7.72 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商积余 | 3.91 | 16.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.93 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 爱柯迪 | 3.58 | -32.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.59 | -19.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伯特利 | 4.62 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 麦格米特 | 3.82 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 蒙娜丽莎 | 6.09 | 43.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 安车检测 | 5.69 | -7.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 利安隆 | 5.19 | 11.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.96 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 一汽富维 | 4.59 | 2.03 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。