长城环保主题混合A

长城环保主题混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

长城环保主题混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.47%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.9%)、新能源/电力设备(2.57%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：伯特利、兴瑞科技、广钢气体、汇川技术、泰胜风能。2023 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.45%，汽车 由 0% 至 5.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 15.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 共进股份、宁德时代、宇通客车、捷佳伟创，退出 华工科技、建设机械、振华科技、振芯科技。Q3 再平衡：新进 三花智控、东方电缆、星宇股份，退出 共进股份、捷佳伟创、曼恩斯特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伯特利、兴瑞科技、广钢气体、汇川技术，退出 宁德时代、宇通客车、星宇股份、福莱特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑材料、轻工制造 等方向；净加仓 电子(+1.57pp)、电力设备(+6.45pp)、家用电器(+2.94pp)；净降配 食品饮料(-7.53pp)、建筑材料(-3.75pp)、机械设备(-3.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.23%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.57pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.88% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：共进股份、宁德时代、宇通客车、捷佳伟创、新宙邦、曼恩斯特、福莱特、立讯精密、继峰股份；退出：华工科技、建设机械、振华科技、振芯科技、旗滨集团、箭牌家居、舍得酒业、艾为电子、贵州茅台

2023-09-30 新进：三花智控、东方电缆、星宇股份；退出：共进股份、捷佳伟创、曼恩斯特

2023-12-31 新进：伯特利、兴瑞科技、广钢气体、汇川技术、泰胜风能；退出：宁德时代、宇通客车、星宇股份、福莱特、继峰股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。