景顺长城量化精选股票A

景顺长城量化精选股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化精选股票A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.4%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.19%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国化学、中航机载、国泰海通、宝新能源、建投能源。2020 年调仓：新进 24 笔（15 盈 / 9 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、建筑装饰。

Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 3.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST晨鸣、中国中冶、华策影视、华菱钢铁，退出 东软集团、中材国际、云南铜业、兴业证券。Q3 再平衡：新进 中南传媒、中材科技、威孚高科、明阳智能，退出 ST晨鸣、华策影视、吉比特、电投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、中航机载、国泰海通、宝新能源，退出 中南传媒、中国中冶、华菱钢铁、南京高科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、计算机、医药生物 等方向；净加仓 建筑材料(+1.5pp)、电力设备(+1.63pp)；净降配 有色金属(-2.19pp)、计算机(-2.02pp)、医药生物(-2.1pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST晨鸣、中国中冶、华策影视、华菱钢铁、南京高科、吉比特、电投能源、航发控制、豫园股份、铁龙物流；退出：东软集团、中材国际、云南铜业、兴业证券、南钢股份、台海核电、嘉事堂、宝新能源、沪电股份、蓝光发展

2020-09-30 新进：中南传媒、中材科技、威孚高科、明阳智能、重庆啤酒、重庆百货、金发科技；退出：ST晨鸣、华策影视、吉比特、电投能源、航发控制、豫园股份、铁龙物流

2020-12-31 新进：中国化学、中航机载、国泰海通、宝新能源、建投能源、横店东磁、汤臣倍健；退出：中南传媒、中国中冶、华菱钢铁、南京高科、重庆啤酒、重庆百货、金发科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/9；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。