景顺长城量化精选股票A

景顺长城量化精选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化精选股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.54%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.18%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：光迅科技、恺英网络、格林美、西部矿业、财通证券。2025 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中科创达、华工科技、完美世界、格林美，退出 云天化、亨通光电、恺英网络、春风动力。Q3 再平衡：新进 巨人网络、物产中大、精测电子、西部超导，退出 格林美、欣旺达、水晶光电、西部矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光迅科技、恺英网络、格林美、西部矿业，退出 华工科技、完美世界、物产中大、精测电子，持仓进一步向龙头集中。

净降配 电子(-1.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.27% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.69%；主要经由 中科创达、亨通光电、光迅科技、水晶光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.64pp；主要经由 华工科技、格林美、欣旺达、水晶光电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 2.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.18%；主要经由 西部矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.68%），首尾变化不大；主要经由 格林美、欣旺达、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科创达、华工科技、完美世界、格林美、金风科技、长江证券；退出：云天化、亨通光电、恺英网络、春风动力、赤峰黄金、鼎龙股份

2025-09-30 新进：巨人网络、物产中大、精测电子、西部超导、鼎龙股份；退出：格林美、欣旺达、水晶光电、西部矿业、金风科技

2025-12-31 新进：光迅科技、恺英网络、格林美、西部矿业、财通证券、赤峰黄金、通富微电、高德红外；退出：华工科技、完美世界、物产中大、精测电子、胜宏科技、西部超导、长江证券、鼎龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。