景顺长城量化精选股票A

景顺长城量化精选股票A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化精选股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.87%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.85%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.85%）。四季度新进Top10：中国外运、中金岭南、中集集团、华发股份、华工科技。2021 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.51% 调整至 4.34%。

Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 4.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中直股份、华天科技、南玻A、广汇能源，退出 上海银行、中集集团、京新药业、奥瑞金。Q3 再平衡：新进 中南传媒、中文传媒、中航机电、无锡银行，退出 中直股份、华天科技、南玻A、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国外运、中金岭南、中集集团、华发股份，退出 中南传媒、中航机电、无锡银行、星网锐捷，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、轻工制造、食品饮料 等方向；净加仓 房地产(+1.79pp)、交通运输(+1.77pp)、电子(+2.04pp)；净降配 医药生物(-1.68pp)、轻工制造(-1.67pp)、食品饮料(-2.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中直股份、华天科技、南玻A、广汇能源、旗滨集团、柳工、滨江集团、重庆百货、首创环保；退出：上海银行、中集集团、京新药业、奥瑞金、宏发股份、建投能源、洪城水业、白银有色、重庆啤酒

2021-09-30 新进：中南传媒、中文传媒、中航机电、无锡银行、星网锐捷、潞安环能、通富微电、酒鬼酒、隧道股份；退出：中直股份、华天科技、南玻A、广汇能源、旗滨集团、柳工、横店东磁、滨江集团、重庆百货

2021-12-31 新进：中国外运、中金岭南、中集集团、华发股份、华工科技、宏发股份、新宙邦；退出：中南传媒、中航机电、无锡银行、星网锐捷、潞安环能、酒鬼酒、隧道股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 15/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。