广发对冲套利定期开放混合
(000992)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
广发对冲套利定期开放混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
广发对冲套利定期开放混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.06%，四季平均换手约66.0%。四季度新进Top10：交通银行、华夏银行、南京银行。2016 年调仓：新进 16 笔（13 盈 / 3 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.0600% |
| 平均换手 | 66.0000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国平安、交通银行、光大银行，退出 上海医药、中国建筑、中国银行、中文传媒。Q3 再平衡：新进 中信银行、中国银行、建设银行、招商银行，退出 交通银行、农业银行、格力电器、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交通银行、华夏银行、南京银行，退出 中信银行、中国人寿、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
净降配 非银金融(-2.13pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3.54% | 0.6% | 0.66% | 2.06% | -1.48 |
| 非银金融 | 3.2% | 0.54% | 0.56% | 1.07% | -2.13 |
| 医药生物 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 房地产 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
| 传媒 | 0.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.80 |
| 建筑装饰 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中国人寿、中国平安、交通银行、光大银行、农业银行、宁波银行、新华保险、格力电器、民生银行；退出：上海医药、中国建筑、中国银行、中文传媒、伊利股份、兴业银行、浦发银行、海通证券、金地集团
2016-09-30 新进：中信银行、中国银行、建设银行、招商银行；退出：交通银行、农业银行、格力电器、民生银行
2016-12-31 新进：交通银行、华夏银行、南京银行；退出：中信银行、中国人寿、招商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.15 | 15.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.12 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 民生银行 | 0.12 | 3.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.12 | -2.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.15 | 6.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 交通银行 | 0.12 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.13 | 2.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.13 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 光大银行 | 0.12 | 0.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.18 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中文传媒 | 0.8 | 7.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.76 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 海通证券 | 1.98 | 7.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.67 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.2 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 上海医药 | 0.93 | 5.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.69 | -6.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国银行 | 1.16 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.11 | -2.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.11 | 5.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国银行 | 0.11 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中信银行 | 0.11 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.15 | 15.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 民生银行 | 0.12 | 3.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.12 | -2.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 交通银行 | 0.12 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 0.29 | 4.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 南京银行 | 0.3 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 交通银行 | 0.29 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.11 | -2.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 0.14 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中信银行 | 0.11 | 7.19 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/3；退出 规避/错失 8/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。