广发对冲套利定期开放混合
(000992)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
广发对冲套利定期开放混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
广发对冲套利定期开放混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.79%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.1%)、消费/家电/面板(1.02%)。四季度新进Top10：中国电信、京东方A、伊利股份、北京银行、国电南瑞。2024 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 5 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.7900% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中国石油、京东方A、京沪高铁、农业银行，退出 中国平安、中国铁建、北京银行、建设银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国人保、中国人寿、中国平安、中国联通，退出 东山精密、京东方A、京沪高铁、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、京东方A、伊利股份、北京银行，退出 中国人保、中国人寿、中国石油、中国联通，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 食品饮料(+1.65pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.93% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.93% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.06% | 1.05% | 2.5% | 2.1% | +0.04 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 1.8% | 3.42% | 3.28% | 3.45% | +1.65 |
| 电力设备 | 2.06% | 1.05% | 2.5% | 2.96% | +0.90 |
| 银行 | 3.21% | 3.33% | 1.31% | 1.86% | -1.35 |
| 非银金融 | 1.04% | 0.0% | 6.39% | 1.55% | +0.51 |
| 电子 | 0.9% | 2.68% | 0.0% | 1.02% | +0.12 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.76% | 0.93% | +0.93 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.48% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.04% | 2.16% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.36% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.06% | 1.05% | 2.5% | 2.1% | +0.04 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.06% | 1.05% | 2.5% | 2.1% | +0.04 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国石油、京东方A、京沪高铁、农业银行、江苏银行；退出：中国平安、中国铁建、北京银行、建设银行、招商银行
2024-09-30 新进：中国人保、中国人寿、中国平安、中国联通、国电电力、宝钢股份；退出：东山精密、京东方A、京沪高铁、伊利股份、农业银行、江苏银行
2024-12-31 新进：中国电信、京东方A、伊利股份、北京银行、国电南瑞、恺英网络、江苏银行；退出：中国人保、中国人寿、中国石油、中国联通、交通银行、国电电力、宝钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.1 | 9.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.97 | 13.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 农业银行 | 1.08 | 10.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 京沪高铁 | 1.04 | 12.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国石油 | 1.04 | -12.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.88 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北京银行 | 0.73 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.65 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.04 | 1.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.84 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 1.48 | 0.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国联通 | 1.76 | -0.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国电电力 | 1.36 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.02 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国人保 | 1.92 | 2.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.45 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 京东方A | 1.1 | 9.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东山精密 | 1.58 | 13.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.06 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.97 | 13.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 农业银行 | 1.08 | 10.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 1.04 | 12.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 京东方A | 1.02 | -5.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恺英网络 | 0.91 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 0.86 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.11 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 1.01 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北京银行 | 0.85 | -1.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.93 | 8.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 1.48 | 0.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国联通 | 1.76 | -0.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国电电力 | 1.36 | -16.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国人保 | 1.92 | 2.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 交通银行 | 1.31 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 2.45 | -4.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国石油 | 2.16 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 5/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。