广发对冲套利定期开放混合

广发对冲套利定期开放混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

广发对冲套利定期开放混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.95%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.38%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、天顺风能、阳光电源。2022 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.08% 调整至 4.46%。

Q2 末换仓：新进 TCL中环、中国中免、伊利股份、赣锋锂业，退出 东方财富、中国平安、兴业银行、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、亿纬锂能、德业股份、招商银行，退出 TCL中环、中国中免、泸州老窖、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、天顺风能、阳光电源，退出 中信证券、伊利股份、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

净降配 银行(-2.32pp)、非银金融(-2.39pp)、食品饮料(-1.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 2.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.38%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 2.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.38%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：TCL中环、中国中免、伊利股份、赣锋锂业、通威股份、长安汽车；退出：东方财富、中国平安、兴业银行、招商银行、药明康德、隆基股份

2022-09-30 新进：中国平安、亿纬锂能、德业股份、招商银行、格力电器、比亚迪；退出：TCL中环、中国中免、泸州老窖、赣锋锂业、通威股份、长安汽车

2022-12-31 新进：五粮液、天顺风能、阳光电源；退出：中信证券、伊利股份、格力电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。