摩根整合驱动混合A
(001192)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
摩根整合驱动混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根整合驱动混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.65%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.49%)。四季度新进Top10：ST岭南、TCL智家、北信源、宝通科技、潮宏基。2015 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.6500% |
| 平均换手 | 82.4000% |
| 持股集中度 | 0.0094 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.43%。
09月 末换仓：新进 大港股份、怡球资源、数字政通、火炬电子，退出 *ST万方、ST天瑞、东方财富、中原环保。12月 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.43%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 ST岭南、TCL智家、北信源、宝通科技，退出 数字政通、火炬电子、皇氏集团、红日药业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、非银金融、环保 等方向；净加仓 电子(+2.39pp)、家用电器(+2.49pp)、传媒(+5.43pp)；净降配 机械设备(-4.79pp)、非银金融(-3.02pp)、环保(-2.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.43% | +5.43 |
| 电力设备 | 6.16% | 4.16% | 4.27% | -1.89 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.78% | +3.78 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.25% | 3.15% | +3.15 |
| 计算机 | 2.78% | 4.76% | 2.98% | +0.20 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.53% | +2.53 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
| 电子 | 0.0% | 1.8% | 2.39% | +2.39 |
| 机械设备 | 4.79% | 0.0% | 0.0% | -4.79 |
| 非银金融 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
| 环保 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -2.88 |
| 食品饮料 | 3.18% | 4.87% | 0.0% | -3.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.85% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 2.69% | 2.95% | 0.0% | -2.69 |
| 汽车 | 5.52% | 2.96% | 0.0% | -5.52 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.78% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：大港股份、怡球资源、数字政通、火炬电子、红日药业、美达股份、金证股份；退出：*ST万方、ST天瑞、东方财富、中原环保、南都电源、双环传动、银之杰
2015-12-31 新进：ST岭南、TCL智家、北信源、宝通科技、潮宏基、苏宁环球、顺网科技；退出：数字政通、火炬电子、皇氏集团、红日药业、美达股份、金证股份、隆鑫通用
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 美达股份 | 1.78 | -9.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大港股份 | 1.8 | 75.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 红日药业 | 1.85 | 29.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 数字政通 | 2.11 | 33.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 金证股份 | 2.65 | -51.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 怡球资源 | 3.25 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 2.95 | 16.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中原环保 | 2.88 | -39.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | *ST万方 | 2.69 | -52.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 双环传动 | 2.61 | -50.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.02 | -42.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 南都电源 | 2.55 | -39.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 银之杰 | 2.78 | -57.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | ST天瑞 | 4.79 | -49.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 苏宁环球 | 2.52 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 潮宏基 | 2.53 | -35.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | TCL智家 | 2.49 | -16.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST岭南 | 3.78 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 宝通科技 | 2.62 | -22.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 顺网科技 | 2.81 | -12.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 北信源 | 2.98 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 美达股份 | 1.78 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 皇氏集团 | 4.87 | 118.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 红日药业 | 1.85 | 29.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 数字政通 | 2.11 | 33.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 金证股份 | 2.65 | -51.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 火炬电子 | 2.95 | 16.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 隆鑫通用 | 2.96 | 49.81 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。