中海进取收益混合

中海进取收益混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中海进取收益混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.17%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万达电影、东方财富、中国中车、中国铁建、保利发展。2018 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 22 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 非银金融 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 17.6%，非银金融 由 3.97% 至 8.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中科曙光、中航西飞、华测检测，退出 万科A、中信证券、内蒙一机、农业银行。Q3 再平衡：新进 一心堂、万科A、中国太保、卫宁健康，退出 东方财富、中科曙光、中航西飞、太极股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 17.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万达电影、东方财富、中国中车、中国铁建，退出 一心堂、万科A、中国太保、华测检测，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、纺织服饰、煤炭 等方向；净加仓 传媒(+17.6pp)、建筑装饰(+5.01pp)、机械设备(+4.4pp)；净降配 银行(-3.74pp)、房地产(-4.22pp)、纺织服饰(-4.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方财富、中科曙光、中航西飞、华测检测、太极股份、完美世界、杭氧股份、浪潮信息、赢时胜；退出：万科A、中信证券、内蒙一机、农业银行、华海药业、招商蛇口、潞安环能、罗莱生活、陕西煤业

2018-09-30 新进：一心堂、万科A、中国太保、卫宁健康、建设银行、招商蛇口、新华保险、烽火通信、航天信息；退出：东方财富、中科曙光、中航西飞、太极股份、完美世界、晶盛机电、杭氧股份、浪潮信息、赢时胜

2018-12-31 新进：万达电影、东方财富、中国中车、中国铁建、保利发展、凯撒文化、华泰证券、完美世界、晶盛机电、芒果超媒；退出：一心堂、万科A、中国太保、华测检测、卫宁健康、建设银行、招商蛇口、新华保险、烽火通信、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 22/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。