中海进取收益混合
(001252)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
中海进取收益混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
中海进取收益混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.35%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.23%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三友化工、中国长城、宝钛股份、航发动力、钢研高纳。2020 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.3500% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 家用电器 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 4.23% 调整至 8.66%，家用电器 由 0% 至 8.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 当升科技、芒果超媒、金隅冀东，退出 冀东水泥、华策影视、瀚蓝环境。Q3 再平衡：新进 世联行、中设集团、国际医学、奇安信，退出 中航高科、恒顺醋业、游族网络、芒果超媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三友化工、中国长城、宝钛股份、航发动力，退出 世联行、中设集团、奇安信、完美世界，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、传媒、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+6.42pp)、计算机(+4.04pp)、有色金属(+7.37pp)；净降配 环保(-3.76pp)、传媒(-14.49pp)、食品饮料(-5.63pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.22%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.23pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 6.22% | 8.23% | +8.23 |
| 军工/高端制造 | 4.23% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | -4.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 4.23% | 3.78% | 0.0% | 8.66% | +4.43 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 6.22% | 8.23% | +8.23 |
| 医药生物 | 7.97% | 5.04% | 8.26% | 7.64% | -0.33 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.37% | +7.37 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.33% | 4.51% | 6.42% | +6.42 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 4.04% | +4.04 |
| 建筑装饰 | 6.63% | 3.97% | 11.74% | 4.03% | -2.60 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.01% | +4.01 |
| 食品饮料 | 9.28% | 7.67% | 3.82% | 3.65% | -5.63 |
| 环保 | 3.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 传媒 | 14.49% | 12.06% | 5.01% | 0.0% | -14.49 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 6.62% | 4.1% | 0.0% | 0.0% | -6.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：当升科技、芒果超媒、金隅冀东；退出：冀东水泥、华策影视、瀚蓝环境
2020-09-30 新进：世联行、中设集团、国际医学、奇安信、海尔智家、迈克生物；退出：中航高科、恒顺醋业、游族网络、芒果超媒、金隅冀东、长春高新
2020-12-31 新进：三友化工、中国长城、宝钛股份、航发动力、钢研高纳；退出：世联行、中设集团、奇安信、完美世界、迈克生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 当升科技 | 3.33 | 36.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.84 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 华策影视 | 4.12 | 9.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 3.76 | 9.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 国际医学 | 3.04 | 88.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 世联行 | 3.74 | -28.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 迈克生物 | 5.22 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 6.22 | 33.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中设集团 | 3.38 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 奇安信 | 3.11 | 27.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 金隅冀东 | 4.1 | -3.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.04 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 游族网络 | 3.52 | -32.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.84 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒顺醋业 | 3.84 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中航高科 | 3.78 | 47.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国长城 | 4.04 | -21.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 钢研高纳 | 4.51 | -36.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三友化工 | 4.01 | 5.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宝钛股份 | 7.37 | -25.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航发动力 | 4.15 | -23.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 世联行 | 3.74 | -28.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 完美世界 | 5.01 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 迈克生物 | 5.22 | -12.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中设集团 | 3.38 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 奇安信 | 3.11 | 27.43 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。